بازدهی چهار ماهه ۷۳۸ سهم از مثبت ۱۶۴۸ تا منفی ۵۸ درصدی + جدول کامل
در برابر رشد اندک و ۰.۲۷ درصدی شاخص طی چهار ماهه سال جاری، بازدهی سهام ۷۳۸ شرکت بورسی و فرابورسی مشخص شد که تنها ۱۴۷ شرکت بازدهی مثبت داشتند.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، شاخص بورس طی چهار ماه نخست سال جاری از یک میلیون و 307 هزار واحد به یک میلیون و 311 هزار واحد رسید که حکایت از رشد 0.27 درصدی دارد. شرکت ها نیز با شرایط متفاوتی از منظر بازدهی روبرو بودند. به طوری که سهام 577 شرکت دارای بازدهی منفی بود و در برابر بازدهی صفر 14 شرکت ، فقط 147 شرکت به بازدهی مثبت رسیدند.
براساس این گزارش، درحالی بازدهی سهام شرکت ها از تجمیع سه متغیر تفاوت قیمت هرسهم ، سود سالانه و افزایش سرمایه به دست می آید که طی چهار ماه گذشته ، هلدینگ میدکو با سرمایه 4.5 هزار میلیارد تومانی که به تازگی نماد آن با ارتقا از بازار اول فرابورس به بازار دوم بورس منتقل شد با بازدهی جالب 1648 درصدی در صدر همه شرکت ها طی این مدت ایستاد.
دو شرکت گسترش صنایع روی ایرانیان و تولید و توسعه سرب روی ایرانیان هم با بازدهی 124.5 و 108.6 درصدی در پله دوم و سوم و بیش از 100 درصد قرار گرفتند. همچنین از بین بازدهی کمتر از 100 تا 50 درصدی ، سه شرکت لیزینگ کارآفرین، پرداخت الکترونیک سامان کیش و فولاد امیرکبیر کاشان به ترتیب با بازدهی 91، 52.4 و 51 درصدی قرار گرفتند.
در دسته بازدهی 50 تا 30 درصدی نیز 10 شرکت جای گرفته اند که دارویی لقمان، محصولات کاغذی لطیف، پتروشیمی نوری، گسترش قطعه سازی کمند، گ مدیریت ارزش سرمایه ص ب کشوری، توسعه و عمران نائین، گاز لوله، صنعت غذایی کورش، بیمه پاسارگاد و سیمان ممتازان کرمان به ترتیب با بازدهی 40.8، 40.7 ، 39.4، 39، 35.3، 34.2، 32.7، 31.3، 31.1 و 30.1 درصدی در شمار این گروه محسوب می شوند.
در این میان ، 32 شرکت دارای بازدهی کمتر از 30 تا 10 درصدی بودند که شرکت هایی همانند شستا با 24.8 درصد، بانک کارآفرین با 19.3 درصد، بانک پاسارگاد با 17.5 درصد، پتروشیمی بوعلی سینا با 15.8 درصد و اپال کانی پارس با 10.3 درصد در این طبقه بندی قرار دارند.
همچنین 67 شرکت نیز دارای بازدهی کمتر از 10 تا قبل از صفر درصدی قرار گرفتند که در این بازدهی منفی بورس شمار چادرملو، گل گهر، فولاد خوزستان، پارس خودرو و فولاد مبارکه هستند.
شرکت های پالایشگاه تبریز، هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس، بانک ملت، بانک تجارت و ملی مس، ایران خودرو، بانک صادرات و سایپا، پالایشگاه بندر عباس و سیمان دورود هم به ترتیب بازدهی منفی یک، 5، 7، 11، 18، 19، 26 و 58 درصدی را ثبت کردند.
گزارش بررسی بازدهی همه شرکت های حاضر در تابلو های معاملاتی بورس و فرابورس طی چهار ماه سال جاری از طریق این لینک قابل دریافت و مشاهده است.
EPSnews
اخبار/ گزارش و تحلیل بازار سهام (بورس) درسود نیوز/ قیمت برداشت ذهنی معامله گران از ارزش یک سهم است
بازدهی منفی بورس امروز در تقابل با ریسک‌های سیاسی
بازار سهام که روز گذشته در نهایت با افت ناچیزی مواجه شده بود، امروز همزمان با خبر ناخوشایند اعلام عدم تمدید معافیت‌ها به روند روز گذشته دامن زد و با افت ۰٫72 درصدی، شاخص کل به کانال 202 هزار واحدی سقوط کرد.
بورس که روز گذشته در نهایت با افت ناچیزی مواجه شده بود، امروز همزمان با خبر ناخوشایند اعلام عدم تمدید معافیت‌ها به روند روز گذشته دامن زد و با عقب نشینی دسته جمعی نمادها شروع به کار کرد.
بازار سهام در سومین روز از اردیبهشت ماه امسال، با افت بیش از ۱۴۰۰ واحدی بازدهی منفی بورس شاخص کلمواجه شد و نماگر بورس به کانال ۲۰۲ هزار واحدی سقوط کرد.
شاخص کل بورس امروز با افت ۰٫۷۲ درصدی در سطح ۲۰۲ هزار و ۸۵۷ واحد قرار گرفت.
بازدید کنندگان و علاقمندان وبلاگ سود نیوز epsnews.blogfa.com از این پس می توانند در زمان های عدم سرویس از طریق بلاگفا از وبلاگ دوم این گروه epsnews.blogsky.comدر این مجموعه بازدید کنند. وبلاگ سوم این گروه نیز epsnews.mihanblog.com می باشد. مطالب قابل ارائه وبلاگ عبارت است از: 1- آموزش کاربردی و اثربخش سرمایه گذاری در بازار سهام 2- ارائه اخبار مهم روزانه بازار سهام 3- ارائه اخبار مرتبط با بازدهی منفی بورس اقتصاد جهانی و اقتصاد داخلی مرتبط با بازار سهام 4- بررسی وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرا بورس 5- ارائه اخبار مربوط به سود اعلامی شرکتها و تحلیل آنها 6 -مروری بر شایعات و تیپ شناسی آنها 7- سایر موارد بورسی اطلاعیه رفع مسولیت : این وبلاگ فقط جنبه آموزشی و اطلاع رسانی دارد و به هیچ عنوان بر اساس مطالب وبلاگ، بخش نظرات و ایمیلهای ارسالی خرید و فروش نفرمایید. در ضمن بخش نظرات ممکن است حاوی مطالب مختلف از افراد با نیات گوناگون باشد، لطفا مراقب معاملات خود در بازار باشید. نخست دانش و دوم تجربه خود را در بازاربالا ببرید و نهایتا در صورت آمادگی کامل با حداقل سرمایه در این بازار مشغول شوید. بدون آموزش و بررسی توسط خودتان وارد هیچ بازاری نشوید. مسولیت سرمایه گذاری با خودتان است، پس خوب بررسی کنید. جمله مهم برای فعالیت در بازار: هـر حـقـیـقــتی در بازار از سـه مـرحـلـه می گـذرد: ابـتـدا، بـه مـسـخره گـرفـتـه مـی شود بـعـد بـه شـدت بـا آن مـخالـفـت مـی شـود و در آخـر، بـه عـنـوان امـری بـدیهـی پـذیـرفـتـه می شـود. محل تشکیل کلاس های آموزشی بورس مدیر وبلاگ: .
بازگشت شاخص بورس به کانال 76 هزار واحد/ بازدهی: منفی 3 درصد
شاخص بورس در ادامه روند نزولی با ثبت رکورد بازدهی منفی 3 درصدی به کانال 76 هزار واحد بازگشت.
به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، از ابتدای سال 93 شاخص بورس بازدهی منفی سه درصدی را نصیب سرمایه‌گذاران خود کرده و امروز هم با عقب‌گرد بیش از 670 واحدی به کانال 76 هزار واحد بازگشت.
در معاملات امروز بورس نمادهای بزرگی همچون پالایش نفت بندرعباس، مخابرات، هلدینگ صنایع پتروشیمی خلیج‌فارس، گسترش نفت و گاز پارسیان، هلدینگ نفت، گاز و پتروشیمی تأمین، گروه مپنا، ایران خودرو، صنعتی و معدنی چادرملو و بانک تجارت بیش از 410 واحد تأثیر منفی بر شاخص گذاشتند.
امروز هم بازدهی منفی 0.87 درصدی نصیب سرمایه‌گذاران می‌شود که در مجموع از ابتدای سال سه درصد بازدهی منفی شده است.
در فرابورس هم شاخص به عقب‌گرد 12 واحدی به 76 واحد رسید که بیشترین تأثیر منفی را پتروشیمی مارون، هلدینگ صنایع معدنی خاورمیانه، پالایش نفت تهران، پالایش نفت لاوان، پتروشیمی جم، نفت ایرانول، بانک دی، تولید برق عسلویه مپنا، آهن و فولاد ارفع و بانک سرمایه داشتند.
در این بازار کشتیرانی دریای خزر، قند شیروان قوچان و بجنورد، فرآورده‌های غذایی و قند چهارمحال، صنایع غذایی مینو شرق و سرمایه‌گذاری میراث فرهنگی بیشترین افزایش قیمت را دارند.
خزان بازارها در تابستان/بورس در بازدهی منفی تیرماه دوم شد
پرونده بازار دارایی‌ها در ماه نخست تابستان بسته شد. آغاز فصل گرم سال اما با انجماد بازارها و بازدهی منفی غالب گزینه‌های سرمایه‌گذاری پایان یافت و بازار سهام پس از سکه با بیشترین افت ماهانه مواجه شد و از این منظر در مقام دوم قرار گرفت. دلار اما تقریبا بدون تغییر باقی ماند. با این حال کارشناسان معتقدند سیگنال مثبت ارسال بازدهی منفی بورس شده از سوی شرکتها در عملکرد فصل نخست و ایجاد انگیزه‌های بنیادی قوی می‌تواند بار دیگر به تقویت تقاضا و بازگشت رونق به تالار شیشه‌ای منتهی شود.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از دنیای اقتصاد؛ بورس‌بازان در حالی چهارمین‌ماه سال‌جاری را پشت‌سر گذاشتند که برآیند معاملاتی تیرماه از بازگشت به عقب نماگرهای اصلی بورس اوراق‌بهادار تهران حکایت داشت. ماهی که در آن ابرکانال ۵/ ۱میلیون واحد واگذار شد و سهامداران خرد نیز برای دوازدهمین‌ماه متوالی به خروج سرمایه‌های خود از گردونه معاملات سهام ادامه دادند. به روایت آمار دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای سعادت‌آباد در یک‌ماه گذشته ۴/ ۴درصد افت را تجربه کرد که بیشترین افت در مقیاس ماهانه از آذر ۱۴۰۰ تاکنون را حکایت می‌کرد، ضمن آنکه دومین افت متوالی شاخص‌کل نیز در مقیاس ماهانه و بزرگ‌ترین عقب‌نشینی ماهانه در سال‌جاری رقم خورد.
عقب‌نشینی قابل‌ملاحظه سرمایه‌گذاران از جریان دادوستدها در حالی رقم خورد که سایر بازارهای مالی نیز وضعیت چندان موردقبولی نداشتند و به واسطه فضای انتظاری به‌وجود آمده در اقتصاد ایران، با افت قیمت مواجه شدند. در این میان سکه بیشترین افت ماهانه را به میزان ۵۲/ ۴درصد تجربه کرد و پس از آن نوبت به بورس با کاهش ۴/ ۴درصدی میانگین قیمت سهام رسید. دلار اما ماهی تقریبا آرام را پشت‌سر گذاشت و ۱۶/ ۰درصد از ارزش خود را از دست داد.
همزمان با ثبت رکوردهای کاهشی در اولین ماه تابستان، میل به خروج نقدینگی نیز به وضوح مشاهده می‌شود. به باور برخی از کارشناسان طی بیش از ۲۳ماه گذشته (مرداد ۱۳۹۹ تاکنون) به اعتماد سرمایه‌گذاران خدشه بزرگی واردشده است و دولت جدید هم برخلاف وعده‌ها که ساماندهی بورس را در اولویت کاری خود عنوان می‌کرد هیچ‌گونه حمایتی (در اینجا منظور از حمایت؛ عدم‌مداخله در پروسه قیمت‌گذاری، عدم‌اعمال سیاست‌های خلق‌الساعه و بدون‌کارشناسی، ممانعت از ایجاد رانت، تقویت سبدگردان‌ها حداقل در صندوق‌های دارایکم و پالایش و. ) را به‌عمل نیاورد، از این‌رو یکی از مهم‌ترین رکوردهای کاهشی که در تیرماه سال۱۴۰۱ ثبت شد، متوجه رفتار سرمایه‌گذاران بود. چهارمین‌ماه سال در واقع دوازدهمین‌ماه متوالی برای خروج سرمایه حقیقی از بخش مولد اقتصاد بود. این موضوع هم در جای خود گواهی است بر تنومندشدن درخت بی‌اعتمادی در بورس تهران که بخش مهمی از شکل‌گیری آن به واسطه سیاست‌گذاری‌های غلط داخلی شکل‌گرفته است.
ماه پرخبر بازارهای جهانی
رویدادهای مرتبط با اقتصاد جهانی را می‌توان یکی دیگر از عوامل مهم در تشدید موج نزولی تیرماه بازار سهام معرفی کرد. در حالی نرخ تورم ایالات‌متحده آمریکا رکوردهای جدیدی را به ثبت رسانده است (نرخ تورم سالانه این کشور به ۱/ ۹درصد افزایش یافت) که سایر بازارهای مالی جهان هم تحت‌تاثیر این مهم قرار گرفته‌اند، به‌طوری‌که بانک‌های مرکزی در اغلب کشورها به دلیل شکل‌گیری تورم جهانی اقدامات مشابهی را همانند آمریکا در دستور کار خود قرار داده‌اند. فدرال‌رزرو در روزهای پایانی خردادماه به یک‌باره نرخ بهره را ۷۵/ ۰ درصد افزایش داد، اقدامی جدی که طی دهه‌های متوالی تا به این اندازه تجربه نشده بود.
در اواخرماه گذشته نیز اتحادیه اروپا نرخ بهره را ۵/ ۰درصد افزایش داد و احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی نیز در اقتصادهای مطرح دنیا وجود دارد. در ماه گذشته بازارهای جهانی اعم از کامودیتی‌ها تحت‌تاثیر سیاست اخیر فد آمریکا قرار داشتند، به‌طوری که اغلب کالاهای اساسی با افت محسوس ارزش خود در جریان معاملات همراه بودند.
نفت و مس را می‌توان کالاهایی استراتژیک در دنیا محسوب کرد که هر دو به‌عنوان پیشتازان بازارهای کالایی جهانی همانند مقیاسی حساس و نبض قیمتی سایر کامودیتی‌ها درنظر گرفته می‌شوند که حداقل در ماه گذشته بخش عمده‌ای از ارزش خود را از دست داده‌اند. این موضوع بهانه‌ای شد تا بورس ایران نیز که تقریبا ۷۰درصد از نمادهای معاملاتی آن کامودیتی‌محور هستند با تشدید ریزش قیمتی همراه شده و افت به مراتب بیشتری را نسبت به ماه‌های گذشته به ثبت برساند.
ریسک‌های داخلی بورس تهران
البته ریزش فقط متوجه صنایع بزرگ و غالبا صادرات‌محور بورس تهران نبود، بلکه این موج به سایرین اعم از صنایع ریالی بازار سهام کشور هم سرایت کرد، به‌طوری که برآیند معاملاتی شاخص‌هم وزن که از تمام نمادهای معاملاتی به یک میزان اثر می‌پذیرد درماه گذشته ۶۵/ ۴درصد افت کرد. این پارامتر که به باور فعالان بازار سهام متر و معیار مناسب‌تری نسبت به شاخص‌کل بورس تهران درنظر گرفته می‌شود، عملکردی مشابه نماگر اصلی داشت. در سال‌جاری این دومین ماهی است که شاخص هم‌وزن هم با افت بازدهی همراه می‌شود.
فراز و فرود قیمت سهام شرکتها در ماه گذشته تحت‌تاثیر عوامل داخلی و خارجی بود. هراس از قطعی برق صنایع در فصل گرم سال‌مستقیما قلب سودآوری صنایع و شرکتها را نشانه گرفت؛ هر چند تا به اینجای کار خطر چندانی در این‌خصوص شرکتها را تهدید نکرد اما احتمال تجربه شرایط مشابه سال‌گذشته همچنان وجود دارد. این موضوع که در فصل سرما هم در قالب قطع گاز صنایع خودنمایی می‌کند، دقیقا حاشیه سود شرکتها را تهدید می‌کند. این چالش بزرگ دقیقا پیش‌روی سرمایه‌گذاران است. با توجه به وضعیت تورم افسارگسیخته در سطح جامعه به‌جای اینکه سیاست‌گذار تسهیل‌کننده ورود سرمایه به صنایع و شرکتها باشد با تدبیر ویژه خود (قطعی برق و گاز صنایع) همانند سد مسیر فعالیت شرکتها را مسدود می‌کند.
کوچ بورس‌بازان؟
به‌طور معمول در چنین شرایطی برخی از سرمایه‌گذاران عطای بازار سرمایه را به لقایش می‌بخشند و با ضرر و زیان از گردونه معاملاتی بازار سهام خارج می‌شوند. در شرایطی که کریپتوکارنسی‌ها نیز با نوسانات منفی و افت ارزش خود مواجه هستند، غالبا بازارهای غیرمولد داخلی انتخاب سرمایه خارج‌شده از بازار سهام خواهد بود. بررسی وضعیت تغییر مالکیت در ماه سپری‌شده از جابه‌جایی ۴هزار و ۹۳۱میلیارد تومانی حکایت دارد. رقمی که به وضوح نشان می‌دهد مالکیت این میزان از سهام از سبد سرمایه‌گذاری حقیقی‌ها به پرتفوی حقوقی‌های بازار سهام منتقل شده است.
به باور برخی از کارشناسان بازار سرمایه حقوقی‌های بورس در حال چینش پرتفوی متشکل از سهام ریالی و دلاری هستند. هر چند پیش‌تر به دوازدهمین‌ماه متوالی خروج سرمایه حقیقی از بورس تهران اشاره شد، اما در ۴ماه ابتدایی سال۱۴۰۱ بیشترین جابه‌جایی سهام از سبد سهامدار خرد به پرتفوی سهامدار نهادی صورت گرفت و در خردادماه گذشته نیز به میزان ۶هزار و ۶۳۲ میلیاردتومان سهام بین این دو بازیگر جابه‌جا شد.
کارنامه ثلث نخست بازارها
در صورتی‌که یک نگاه مقایسه‌ای بین بازار سرمایه با سایر بازارهای مالی داشته باشیم درمی‌یابیم که بورس تهران از ابتدای شروع معاملات سال۱۴۰۱ تاکنون موفق به کسب بازدهی ۴۳/ ۷درصدی شده است. سکه و دلار که ۲رقیب بورس در فضای سرمایه‌گذاری کشور محسوب می‌شوند اما وضعیت به مراتب متفاوت‌تری را تجربه کرده‌اند، به‌طوری که سکه ۸/ ۲۰درصد و اسکناس آمریکایی حدود ۲۱درصد بازدهی کسب کرده‌اند. بدین ترتیب بورس با فاصله معناداری رتبه سوم را طی ۴ماه نخست سال به جهت کسب بازدهی به خود اختصاص داده است.
تحولات مهم تیرماه
یکی از موضوعات حائزاهمیت درماه گذشته رفت و آمدهای دیپلماتیک و سفر جوزپ بورل نماینده بازدهی منفی بورس اتحادیه اروپا به تهران بود که امیدواری در حوزه دستیابی به توافق را بین ایران و قدرت‌های جهانی افزایش داد. در ادامه با مشخص‌شدن نتیجه مذاکرات دوحه، معامله‌گران بازار سهام به استقبال اخبار مثبت احتمالی آتی در گروه‌هایی نظیر خودرو، بانک و حمل‌ونقل رفتند و تا حدودی این مهم را پیش‌خور کردند.
دستاورد مذاکرات دوحه اما برای هر دو طرف تقریبا هیچ بود. بازار سهام نیز به این رویداد واکنش دوچندان منفی از خود نشان داد و با چنددرصد ریزش طی روزهای متوالی همراه شد، درحالی‌که به واسطه جنگ میان روسیه و اوکراین، غربی‌ها تحریم روسیه را در دستور کار خود قرار دادند و روسیه نیز متعاقبا صادرات نفت خود را به این کشورها محدود کرد، اکنون مشاهده می‌شود که دنیا با چالش نفت مواجه است. به‌تازگی نیز بایدن رئیس‌جمهور ایالات‌متحده در راستای تامین منابع انرژی و ایجاد ائتلاف علیه ایران به عربستان سفر کرد که تقریبا برای او و متحدانش دستاوردی به‌همراه نداشت و به‌خصوص در حوزه ایجاد ائتلاف علیه ایران، با شکست مواجه شد.
این موضوع به تنهایی می‌تواند وضعیت نامساعد انرژی در بازارهای جهانی را به تصویر بکشد با این حال در صورتی‌که ایران به حصول توافق در بعد سیاست خارجه دست‌یابد و به‌عبارتی برنامه جامع اقدام مشترک مجددا احیا شود، ایران می‌تواند جایگزین روسیه در بازارهای جهانی شود. دیگر رویداد حائزاهمیت در بازارهای مالی به تغییر روند کامودیتی‌ها بازمی‌گردد، درحالی‌که مدت‌ها کالاهای اساسی در بازارهای جهانی در مدار نزول با افت ارزش خود مواجه بودند اما در روزهای پایانی تیرماه این روند تغییر پیدا کرد، جایی‌که کالایی‌ها تا حدودی نسبت به وضعیت پیش‌رو در حوزه نرخ بهره با آسودگی خیال همراه شدند.
هر چند این مهم موجب شد تا ریزش سنگین کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی متوقف شود اما در عین حال نمی‌توان مجددا به بازگشت کالایی‌ها به مدار نزول وزن نداد، زیرا همچنان احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی دنیا وجود دارد که این مهم در جای خود می‌تواند در تغییر مسیر کالایی‌ها تاثیرگذار باشد. درماه گذشته نرخ نیما پس از مدت‌ها نوسان وارد کانال ۲۶هزارتومان شد، اما تقریبا همچنان با نرخ ارز در بازار آزاد شکاف حدود ۲۰درصدی را نشان می‌دهد. در اواسط‌ماه گذشته این فاصله حتی از ۳۰درصد نیز فراتر رفته بود. به گمان صاحب‌نظران بازار سرمایه در صورتی‌که نرخ بهره آمریکا مجددا افزایش محسوسی را تجربه کند و همزمان برجام هم به نتیجه‌ای نرسد، افت قیمت کالایی‌ها در بازارهای جهانی در کنار افزایش نرخ دلار محتمل خواهد بود.
درماه گذشته جلسه‌ای در شورای‌عالی بورس برگزار شد. وزیر صمت که مدت‌ها مانع عرضه خودرو در بورس‌کالای ایران بود پس از انتقادها از عملکرد وی در حوزه خودرو که زمینه افزایش رانت برای عده‌ای را فراهم ساخته بود در یک حرکت رو به جلو موافقت خود را با عرضه خودرو در بخش شفاف اقتصادی اعلام کرد.
مذاکرات ولادیمیر پوتین رئیس‌جمهور روسیه و رجب‌طیب اردوغان رئیس‌جمهور ترکیه با مقامات کشور در تهران با محوریت سوریه نیز در واپسین روزهای تیرماه برگزار شد که بازار سرمایه واکنش چندانی به این رویداد از خود نشان نداد.
در ماهی که گذشت سرمایه‌گذاران در انتظار افزایش دامنه‌نوسان بودند، درحالی‌که سازمان بورس وظیفه بازگشایی دامنه‌نوسان را به بورس‌ها محول کرده بود اما اخباری پیرامون زمان و چگونگی آن حداقل از سوی شرکت بورس تهران به بازار مخابره نشد و همچنان سرمایه‌گذاران با قانون زائد معاملاتی دست و پنجه نرم کردند.
بنابراین نخستین‌ماه از فصل تابستان در حالی به پایان رسید که سرمایه‌گذاران ملزم بودند در بازه مثبت و منفی ۶درصد حول منگنه بورس به دادوستدهای خود بپردازند. از طرفی حجم مبنا نیز همانند گذشته بدون تغییر ماند و هیچ‌گونه چشم‌اندازی پیرامون تحول احتمالی آن برای آینده از سوی سیاست‌گذار بورس ترسیم نشد.
به هر حال بازدهی شاخص‌کل بورس اوراق‌بهادار تهران از ابتدای سال (ثلث نخست) به رقم ۴۴/ ۷درصدی رسید و شاخص‌کل هم‌وزن در این بازه زمانی ۳۴/ ۱۵درصد بازدهی کسب کرد. خالص خروج پول حقیقی از ابتدای سال‌نیز به رقم ۱۳هزار و ۴۰۹ میلیاردتومان رسید که این رقم می‌تواند در صورت تزریق به سایر بازارهای مالی به تشدید انتظارات تورمی در سطح جامعه منجر شود.
افزایش نرخ بهره بین‌بانکی به رقمی بیش از ۲۱درصد که به‌تازگی روی‌داده در واقع دستورالعملی از سوی بانک مرکزی است که به‌تازگی ابلاغ شده است و می‌تواند به فروکش‌کردن حجم پول از سطح جامعه کمک شایانی داشته باشد.
هر چند در تعاریف، بخش بانکی مقابل بورس قرار دارد و افزایش نرخ بهره به ضرر سرمایه‌گذاران بورسی در نظر گرفته می‌شود اما در مواقع حساس برای عبور از بحران‌های احتمالی با درنظر گرفتن میزان سطح نقدینگی و خلق پول در کشور این سیاست می‌تواند راه‌گشا باشد.
خزان بازارها در تابستان/بورس در بازدهی منفی تیرماه دوم شد
پرونده بازار دارایی‌ها در ماه نخست تابستان بسته شد. آغاز فصل گرم سال اما با انجماد بازارها و بازدهی منفی غالب گزینه‌های سرمایه‌گذاری پایان یافت و بازار سهام پس از سکه با بیشترین افت ماهانه مواجه شد و از این منظر در مقام دوم قرار گرفت. دلار اما تقریبا بدون تغییر باقی ماند. با این حال کارشناسان معتقدند سیگنال مثبت ارسال شده از سوی شرکتها در عملکرد فصل نخست و ایجاد انگیزه‌های بنیادی قوی می‌تواند بار دیگر به تقویت تقاضا و بازگشت رونق به تالار شیشه‌ای منتهی شود.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از دنیای اقتصاد؛ بورس‌بازان در حالی چهارمین‌ماه سال‌جاری را پشت‌سر گذاشتند که برآیند معاملاتی تیرماه از بازگشت به عقب نماگرهای اصلی بورس اوراق‌بهادار تهران حکایت داشت. ماهی که در آن ابرکانال ۵/ ۱میلیون واحد واگذار شد و سهامداران خرد نیز برای دوازدهمین‌ماه متوالی به خروج سرمایه‌های خود از گردونه معاملات سهام ادامه دادند. به روایت آمار دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای سعادت‌آباد در یک‌ماه گذشته ۴/ ۴درصد افت را تجربه کرد که بیشترین افت در مقیاس ماهانه از آذر ۱۴۰۰ تاکنون را حکایت می‌کرد، ضمن آنکه دومین افت متوالی شاخص‌کل نیز در مقیاس ماهانه و بزرگ‌ترین عقب‌نشینی ماهانه در سال‌جاری رقم خورد.
عقب‌نشینی قابل‌ملاحظه سرمایه‌گذاران از جریان دادوستدها در حالی رقم خورد که سایر بازارهای مالی نیز وضعیت چندان موردقبولی نداشتند و به واسطه فضای انتظاری به‌وجود آمده در اقتصاد ایران، با افت قیمت مواجه شدند. در این میان سکه بیشترین افت ماهانه را به میزان ۵۲/ ۴درصد تجربه کرد و پس از آن نوبت به بورس با کاهش ۴/ ۴درصدی میانگین قیمت سهام رسید. دلار اما ماهی تقریبا آرام را پشت‌سر گذاشت و ۱۶/ ۰درصد از ارزش خود را از دست داد.
همزمان با ثبت رکوردهای کاهشی در اولین ماه تابستان، میل به خروج نقدینگی نیز به وضوح مشاهده می‌شود. به باور برخی از کارشناسان طی بیش از ۲۳ماه گذشته (مرداد ۱۳۹۹ تاکنون) به اعتماد سرمایه‌گذاران خدشه بزرگی واردشده است و دولت جدید هم برخلاف وعده‌ها که ساماندهی بورس را در اولویت کاری خود عنوان می‌کرد هیچ‌گونه حمایتی (در اینجا منظور از حمایت؛ عدم‌مداخله در پروسه قیمت‌گذاری، عدم‌اعمال سیاست‌های خلق‌الساعه و بدون‌کارشناسی، ممانعت از ایجاد رانت، تقویت سبدگردان‌ها حداقل در صندوق‌های دارایکم و پالایش و. ) را به‌عمل نیاورد، از این‌رو یکی از مهم‌ترین رکوردهای کاهشی که در تیرماه سال۱۴۰۱ ثبت شد، متوجه رفتار سرمایه‌گذاران بود. چهارمین‌ماه سال در واقع دوازدهمین‌ماه متوالی برای خروج سرمایه حقیقی از بخش مولد اقتصاد بود. این موضوع هم در جای خود گواهی است بر تنومندشدن درخت بی‌اعتمادی در بورس تهران که بخش مهمی از شکل‌گیری آن به واسطه سیاست‌گذاری‌های غلط داخلی شکل‌گرفته است.
ماه پرخبر بازارهای جهانی
رویدادهای مرتبط با اقتصاد جهانی را می‌توان یکی دیگر از عوامل مهم در تشدید موج نزولی تیرماه بازار سهام معرفی کرد. در حالی نرخ تورم ایالات‌متحده آمریکا رکوردهای جدیدی را به ثبت رسانده است (نرخ تورم سالانه این کشور به ۱/ ۹درصد افزایش یافت) که سایر بازارهای مالی جهان هم تحت‌تاثیر این مهم قرار گرفته‌اند، به‌طوری‌که بانک‌های مرکزی در اغلب کشورها به دلیل شکل‌گیری تورم جهانی اقدامات مشابهی را همانند آمریکا در دستور کار خود قرار داده‌اند. فدرال‌رزرو در روزهای پایانی خردادماه به یک‌باره نرخ بهره را ۷۵/ ۰ درصد افزایش داد، اقدامی جدی که طی دهه‌های متوالی تا به این اندازه تجربه نشده بود.
در اواخرماه گذشته نیز اتحادیه اروپا نرخ بهره را ۵/ ۰درصد افزایش داد و احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی نیز در اقتصادهای مطرح دنیا وجود دارد. در ماه گذشته بازارهای جهانی اعم از کامودیتی‌ها تحت‌تاثیر سیاست اخیر فد آمریکا قرار داشتند، به‌طوری که اغلب کالاهای اساسی با افت محسوس ارزش خود در جریان معاملات همراه بودند.
نفت و مس را می‌توان کالاهایی استراتژیک در بازدهی منفی بورس دنیا محسوب کرد که هر دو به‌عنوان پیشتازان بازارهای کالایی جهانی همانند مقیاسی حساس و نبض قیمتی سایر کامودیتی‌ها درنظر گرفته می‌شوند که حداقل در ماه گذشته بخش عمده‌ای از ارزش خود را از دست داده‌اند. این موضوع بهانه‌ای شد تا بورس ایران نیز که تقریبا ۷۰درصد از نمادهای معاملاتی آن کامودیتی‌محور هستند با تشدید ریزش قیمتی همراه شده و افت به مراتب بیشتری را نسبت به ماه‌های گذشته به ثبت برساند.
ریسک‌های داخلی بورس تهران
البته ریزش فقط متوجه صنایع بزرگ و غالبا صادرات‌محور بورس تهران نبود، بلکه این موج به سایرین اعم از صنایع ریالی بازار سهام کشور هم سرایت کرد، به‌طوری که برآیند معاملاتی شاخص‌هم وزن که از تمام نمادهای معاملاتی به یک میزان اثر می‌پذیرد درماه گذشته ۶۵/ ۴درصد افت کرد. این پارامتر که به باور فعالان بازار سهام متر و معیار مناسب‌تری نسبت به شاخص‌کل بورس تهران درنظر گرفته می‌شود، عملکردی مشابه نماگر اصلی داشت. در سال‌جاری این دومین ماهی است که شاخص هم‌وزن هم با افت بازدهی همراه می‌شود.
فراز و فرود قیمت سهام شرکتها در ماه گذشته تحت‌تاثیر عوامل داخلی و خارجی بود. هراس از قطعی برق صنایع در فصل گرم سال‌مستقیما قلب سودآوری صنایع و شرکتها را نشانه گرفت؛ هر چند تا به اینجای کار خطر چندانی در این‌خصوص شرکتها را تهدید نکرد اما احتمال تجربه شرایط مشابه سال‌گذشته همچنان وجود دارد. این موضوع که در فصل سرما هم در قالب قطع گاز صنایع خودنمایی می‌کند، دقیقا حاشیه سود شرکتها را تهدید می‌کند. این چالش بزرگ دقیقا پیش‌روی سرمایه‌گذاران است. با توجه به وضعیت تورم افسارگسیخته در سطح جامعه به‌جای اینکه سیاست‌گذار تسهیل‌کننده ورود سرمایه به صنایع و شرکتها باشد با تدبیر ویژه خود (قطعی برق و گاز صنایع) همانند سد مسیر فعالیت شرکتها را مسدود می‌کند.
کوچ بورس‌بازان؟
به‌طور معمول در چنین شرایطی برخی از سرمایه‌گذاران عطای بازار سرمایه را به لقایش می‌بخشند و با ضرر و زیان از گردونه معاملاتی بازار سهام خارج می‌شوند. در شرایطی که کریپتوکارنسی‌ها نیز با نوسانات منفی و افت ارزش خود مواجه هستند، غالبا بازارهای غیرمولد داخلی انتخاب سرمایه خارج‌شده از بازار سهام خواهد بود. بررسی وضعیت تغییر مالکیت در ماه سپری‌شده از جابه‌جایی ۴هزار و ۹۳۱میلیارد تومانی حکایت دارد. رقمی که به وضوح نشان می‌دهد مالکیت این میزان از سهام از سبد سرمایه‌گذاری حقیقی‌ها به پرتفوی حقوقی‌های بازار سهام منتقل شده است.
به باور برخی از کارشناسان بازار سرمایه حقوقی‌های بورس در حال چینش پرتفوی متشکل از سهام ریالی و دلاری هستند. هر چند پیش‌تر به دوازدهمین‌ماه متوالی خروج سرمایه حقیقی از بورس تهران اشاره شد، اما در ۴ماه ابتدایی سال۱۴۰۱ بیشترین جابه‌جایی سهام از سبد سهامدار خرد به پرتفوی سهامدار نهادی صورت گرفت و در خردادماه گذشته نیز به میزان ۶هزار و ۶۳۲ میلیاردتومان سهام بین این دو بازیگر جابه‌جا شد.
کارنامه ثلث نخست بازارها
در صورتی‌که یک نگاه مقایسه‌ای بین بازار سرمایه با سایر بازارهای مالی داشته باشیم درمی‌یابیم که بورس تهران از ابتدای شروع معاملات سال۱۴۰۱ تاکنون موفق به کسب بازدهی ۴۳/ ۷درصدی شده است. سکه و دلار که ۲رقیب بورس در فضای سرمایه‌گذاری کشور محسوب می‌شوند اما وضعیت به مراتب متفاوت‌تری را تجربه کرده‌اند، به‌طوری که سکه ۸/ ۲۰درصد و اسکناس آمریکایی حدود ۲۱درصد بازدهی کسب کرده‌اند. بدین ترتیب بورس با فاصله معناداری رتبه سوم را طی ۴ماه نخست سال به جهت کسب بازدهی به خود اختصاص داده است.
تحولات مهم تیرماه
یکی از موضوعات حائزاهمیت درماه گذشته رفت و آمدهای دیپلماتیک و سفر جوزپ بورل نماینده اتحادیه اروپا به تهران بود که امیدواری در حوزه دستیابی به توافق را بین ایران و قدرت‌های جهانی افزایش داد. در ادامه با مشخص‌شدن نتیجه مذاکرات دوحه، معامله‌گران بازار سهام به استقبال اخبار مثبت احتمالی آتی در گروه‌هایی نظیر خودرو، بانک و حمل‌ونقل رفتند و تا حدودی این مهم را پیش‌خور کردند.
دستاورد مذاکرات دوحه اما برای هر دو طرف تقریبا هیچ بود. بازار سهام نیز به این رویداد واکنش دوچندان منفی از خود نشان داد و با چنددرصد ریزش طی روزهای متوالی همراه شد، درحالی‌که به واسطه جنگ میان روسیه و اوکراین، غربی‌ها تحریم روسیه را در دستور کار خود قرار دادند و روسیه نیز متعاقبا صادرات نفت خود را به این کشورها محدود کرد، اکنون مشاهده می‌شود که دنیا با چالش نفت مواجه است. به‌تازگی نیز بایدن رئیس‌جمهور ایالات‌متحده در راستای تامین منابع انرژی و ایجاد ائتلاف علیه ایران به عربستان سفر کرد که تقریبا برای او و متحدانش دستاوردی به‌همراه نداشت و به‌خصوص در حوزه ایجاد ائتلاف علیه ایران، با شکست مواجه شد.
این موضوع به تنهایی می‌تواند وضعیت نامساعد انرژی در بازارهای جهانی را به تصویر بکشد با این حال در صورتی‌که ایران به حصول توافق در بعد سیاست خارجه دست‌یابد و به‌عبارتی برنامه جامع اقدام مشترک مجددا احیا شود، ایران می‌تواند جایگزین روسیه در بازارهای جهانی شود. دیگر رویداد حائزاهمیت در بازارهای مالی به تغییر روند کامودیتی‌ها بازمی‌گردد، درحالی‌که مدت‌ها کالاهای اساسی در بازارهای جهانی در مدار نزول با افت ارزش خود مواجه بودند اما در روزهای پایانی تیرماه این روند تغییر پیدا کرد، جایی‌که کالایی‌ها تا حدودی نسبت به وضعیت پیش‌رو در حوزه نرخ بهره با آسودگی خیال همراه شدند.
هر چند این مهم موجب شد تا ریزش سنگین کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی متوقف شود اما در عین حال نمی‌توان مجددا به بازگشت کالایی‌ها به مدار نزول وزن نداد، زیرا همچنان احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی دنیا وجود دارد که این مهم در جای خود می‌تواند در تغییر مسیر کالایی‌ها تاثیرگذار باشد. درماه گذشته نرخ نیما پس از مدت‌ها نوسان وارد کانال ۲۶هزارتومان شد، اما تقریبا همچنان با نرخ ارز در بازار آزاد شکاف حدود ۲۰درصدی را نشان می‌دهد. در اواسط‌ماه گذشته این فاصله حتی از ۳۰درصد نیز فراتر رفته بود. به گمان صاحب‌نظران بازار سرمایه در صورتی‌که نرخ بهره آمریکا مجددا افزایش محسوسی را تجربه کند و همزمان برجام هم به نتیجه‌ای نرسد، افت قیمت کالایی‌ها در بازارهای جهانی در کنار افزایش نرخ دلار محتمل خواهد بود.
درماه گذشته جلسه‌ای در شورای‌عالی بورس برگزار شد. وزیر صمت که مدت‌ها مانع عرضه خودرو در بورس‌کالای ایران بود پس از انتقادها از عملکرد وی در حوزه خودرو که زمینه افزایش رانت برای عده‌ای را فراهم ساخته بود در یک حرکت رو به جلو موافقت خود را با عرضه خودرو در بخش شفاف اقتصادی اعلام کرد.
مذاکرات ولادیمیر پوتین رئیس‌جمهور روسیه و رجب‌طیب اردوغان رئیس‌جمهور ترکیه با مقامات کشور در تهران با محوریت سوریه نیز در واپسین روزهای تیرماه برگزار شد که بازار سرمایه واکنش چندانی به این رویداد از خود نشان نداد.
در ماهی که گذشت سرمایه‌گذاران در انتظار افزایش دامنه‌نوسان بودند، درحالی‌که سازمان بورس وظیفه بازگشایی دامنه‌نوسان را به بورس‌ها محول کرده بود اما اخباری پیرامون زمان و چگونگی آن حداقل از سوی شرکت بورس تهران به بازار مخابره نشد و همچنان سرمایه‌گذاران با قانون زائد معاملاتی دست و پنجه نرم کردند.
بنابراین نخستین‌ماه از فصل تابستان در حالی به پایان رسید که سرمایه‌گذاران ملزم بودند در بازه مثبت و منفی ۶درصد حول منگنه بورس به دادوستدهای خود بپردازند. از طرفی حجم مبنا نیز همانند گذشته بدون تغییر ماند و هیچ‌گونه چشم‌اندازی پیرامون تحول احتمالی آن برای آینده از سوی سیاست‌گذار بورس ترسیم نشد.
به هر حال بازدهی شاخص‌کل بورس اوراق‌بهادار تهران از ابتدای سال (ثلث نخست) به رقم ۴۴/ ۷درصدی رسید و شاخص‌کل هم‌وزن در این بازه زمانی ۳۴/ ۱۵درصد بازدهی کسب کرد. خالص خروج پول حقیقی از ابتدای سال‌نیز به رقم ۱۳هزار و ۴۰۹ میلیاردتومان رسید که این رقم می‌تواند در صورت تزریق به سایر بازارهای مالی به تشدید انتظارات تورمی در سطح جامعه منجر شود.
افزایش نرخ بهره بین‌بانکی به رقمی بیش از ۲۱درصد که به‌تازگی روی‌داده در واقع دستورالعملی از سوی بانک مرکزی است که به‌تازگی ابلاغ شده است و می‌تواند به فروکش‌کردن حجم پول از سطح جامعه کمک شایانی داشته باشد.
هر چند در تعاریف، بخش بانکی مقابل بورس قرار دارد و افزایش نرخ بهره به ضرر سرمایه‌گذاران بورسی در نظر گرفته می‌شود اما در مواقع حساس برای عبور از بحران‌های احتمالی با درنظر گرفتن میزان سطح نقدینگی و خلق پول در کشور این سیاست می‌تواند راه‌گشا باشد.
دیدگاه شما