ایده های وارن بافت

افرادی که تلاش می‌کنند [مدام] سهام بخرند و بفروشند و با کوچک‌ترین کاهش قیمت نگران می‌شوند و همچنین دائم منتظر هستند که در زمان بالا رفتن قیمت بفروشند، نتایج خیلی خوبی به دست نمی‌آورند.

بیوگرافی وارن بافت

دوران کودکی و تحصیلات وارن بافت - در این مقاله به معرفی وارن بافت می پردازیم که یکی از چهره­ های شناخته شده در دنیا است و به دلیل موفقیت­ در عرصه سرمایه ­گذاری خیلی معروف است.

نماد اعتماد الکترونیکی - زندگینامه وارن بافت,زندگی نامه وارن بافت,داستان زندگی وارن بافت,ثروتمندترین مردان تاریخ,اصول مهم سرمایه گذاری,موسسه ی سرمایه گذاری بافت,بیوگرافی وارن بافت

تحصیلات دانشگاهی - در این یادداشت وبلاگ طاقچه وارن بافت چهره مشهور حوزه بورس و اقتصاد را معرفی کردیم و کتاب‌هایی درباره او و آموزه‌هایش معرفی کردیم.

وارن بافت سرمایه متولد 30 اوت 1930 در آمریکا کیست بیوگرافی وارن بافت و همسرش (اول و دوم) با عکس های شخصی و داستان ثروت از بورس با زندگینامه کامل

فعالیت های وارن بافت - وارن بافت یکی از سرشناس ترین افراد دنیای سرمایه‌گذاری. راه و روش سرمایه‌گذاری در زندگینامه وارن بافت ، الگوی بسیاری از اقتصاد دانان جهان است.

آغاز تجربه فروش وارن بافت - بیوگرافی وارن بافت شاید راهی باشد که شما متوجه شوید چگونه باید با انگیزه و قدرتمند به سمت پولدار شدن پیش بروید و به آنچیزی که میخواهید برسید

کتاب‌های وارن بافت - وارن بافت (Warren Buffett)، کارآفرین، بازرگان، سرمایه‌گذار و نیکوکار آمریکایی است، که به‌عنوان موفق‌ترین سرمایه‌گذار قرن بیستم شناخته می‌شود. او هم‌اکنون به‌عنوان مدیر عامل اجرایی و رییس هیئت مدیره.

وارن بافت کیست؟ - وارن بافت،زندگی نامه وارن بافت،بیوگرافی وارن بافت،زندگینامه وارن بافت,اصول موفقیت وارن بافت،تجربیات وارن بافت,وارن بافت کیست،تحصیلات دانشگاهی وارن بافت،عقاید وارن بافت,تجربیات وارن بافت,سخنان زیبای وارن بافت

10 حقیقت جالب از زندگی نیکول کیدمن - وارن بافت کیست؟ در بیوگرافی وارن بافت آمده که وی متولد 30 اوت 1930 در اوماها می باشد. در این مقاله به شرح زندگی نامه وارن بافت سرمایه گذار موفق دنیا می پردازیم.

بیوگرافی وارن بافت ,زندگینامه وارن بافت ,وارن بافت کیست ؟, وارن بافت و زندگی شخصی او ,همه چیز در مورد وارن بافت ,داستان زندگی وارن بافت اینگونه بوده است که: وارن بافِت (Warren Buffett) متولد ۳۰ اوت ۱۹۳۰ میلادی است که غالباً با لقب باهوش اوماها یا دانشمند اوماها نامیده می شود.

تحصیلات دانشگاهی وارن بافت - وارن بافت در 30 آگوست 1930 میلادی (8 شهریور 1309) در اوهامای. وارن بافت در سال 1952 با سوزان ازدواج کرد انها صاحب سه فرزند.

اولین کسب و کار وارن بافت - اگر از اهالی بازار سرمایه و بورس باشید حتما نام وارن بافِت پیشگوی اوماها و خبره سرمایه گذاری دنیا را شنیده‌اید. زندگینامه وارن بافت (Warren Buffett) و سخنان او را به همراه حقایق جالب زندگی اش بخوانید.

تحصیلات دانشگاهی و ادامه راه - زندگی نامه و بیوگرافی وارن بافت، سرمایه گذار و تاجر آمریکایی.وارن ادوارد بافت، مشهور به دانشمند اوماها، در 30 آگوست 1930 در اوهامای ایالت نبراسکا در ایالت متحده ی آمریکا متولد شد. پدرش هاوارد ، در ابتدا دلال سهام شرکت ها بود و بعد نماینده گنگره شد. او تنها پسر خانواده و دومین فرزند از سه فرزند بود. او در کودکی در زمینه ی پول و تجارت استعداد شگفت انگیزی از خود نشان داد. سوابق او و توانایی هایش در محاسبه ی دقیق اعداد در ذهن خود، هنوز هم همکاران تجاری اش را متحیر می کند. بافت در6 سالگی، شش جعبه ی کوکا کولا به قیمت 25 سنت از مغازه ی پدر بزرگش خرید و هر بطری را به ازای یک سکه ی پنج سنتی فروخت؛ در حالی که کودکان هم سن و سال او بر روی چمن لی لی و بولینگ بازی می کردند.

دوران کودکی و تحصیلات وارن بافت - وارن بافت یکی از شناخته شده ترین شخصیت های جهان است که به دلیل موفقیت در زمینه سرمایه گذاری و ارائه تکنیک های کاربردی، شهرت یافته است.

نظرات وارن بافت درمورد سرمایه گذاری

✍️ وارن بافت در جشن تولد ۸۷ سالگی خود، در جواب بهترین ایده سرمایه‌گذاری این‌گونه گفت: “وقتی‌که فرد سرمایه‌داری با فرد باتجربه‌ای ملاقات می‌کند، فرد سرمایه‌دار تجربه کسب می‌کند و فرد باتجربه پولدار می‌شود.”

▫️او اشاره داشت که تجربه کلید نهایی برای سرمایه‌گذاری موفق است، اما سرمایه‌گذاران مبتدی چه می‌شوند؟

▫️خوشبختانه این افراد می‌توانند از ایده‌های افراد باتجربه نظیر وارن بافت استفاده کنند.

▫️نگاهی به این ۸ نکته کلیدی ثابت‌شده و ایده های وارن بافت برای سرمایه گذاران مبتدی بیاندازید:

۱ - تنوع بخشی همواره ایده‌ی خوبی نیست.

برخی از سرمایه‌گذاران همواره به اهمیت تنوع بخشی در سرمایه‌گذاری اشاره می‌کنند درحالی‌که وارن بافت با این عقیده مخالف است.

▫️تنوع بخشی و ایجاد گوناگونی در سرمایه‌گذاری ازنظر بافت مختص افرادی است که تجربه کافی در سرمایه‌گذاری ندارند.

▫️سرمایه‌گذاران باتجربه معمولاً بر مبنای افق زمانی درازمدت سرمایه‌گذاری می‌کنند.

▫️برخی از سرمایه‌گذاران مبتدی به‌منظور جلوگیری از ضرر، در کمپانی‌های مختلفی سرمایه‌گذاری می‌کنند.

▫️ولی این امر موجب می‌شود تا نتوانند بر روی عملکرد تمامی شرکت ها نظارت و توجه کافی را داشته باشند.

- ابتدا در تواناهایی خود سرمایه‌گذاری کنید.

بهترین سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری در توانایی‌های خودتان است.

▫️هر آنچه می‌توانید انجام دهید که توانایی خود و یا شغل خود را گسترش دهید.

▫️ازآنجایی‌که بیشتر مردم تمایل دارند تا درآمد اصلی آن‌ها از شغلی غیر از سرمایه‌گذاری در بورس تأمین شود، وارن بافت به گسترش توانایی‌های افراد تأکید می‌کند.

۳ - به خودتان به‌عنوان یک سرمایه‌گذار موفق اعتماد داشته باشید.

ازنظر بافت، سخت‌ترین کار این است که به تصمیمات سرمایه‌گذاری خود اعتماد کنید.

▫️برای موفق شدن، شما احتیاج دارید به ترس‌هایتان غلبه کنید و به حرف‌های دیگران توجه نکنید.

۴ - تنها جایی سرمایه‌گذاری کنید که از وضعیت شرکت و حوزه‌ی کاری آن‌ها اطلاعات کافی دارید.

وارن بافت می‌گوید مردم اغلب یا بیش‌ازاندازه قبل از سرمایه‌گذاری فکر می‌کنند و یا آن‌چنان‌که باید فکر نمی‌کنند.

▫️او می‌گوید هیچ‌وقت در حوزه‌ای که آن را متوجه نمی‌شوید سرمایه‌گذاری نکنید.

▫️او می‌گوید چنانچه توانستید حوزه‌ی کاری یک شرکت را در ۱۰ دقیقه متوجه شوید، می‌توانید آن شرکت را به‌عنوان هدف سرمایه‌گذاری انتخاب کنید.

▫️در غیر این صورت بهتر است که شرکت دیگری را انتخاب کنید.

قسمت سوم

۵ - مطمئن شوید که اخبار موثق را دنبال می‌کنید.

یکی از راه های موفقیت، توجه نکردن به‌ تمامی تیترهای خبری است.

▫️بافت به قانون ۱-۹۹ معتقد است. او می‌گوید اگر سهام شرکتی باسابقه‌ی ۱۰۰ ساله دچار کاهش ارزش ۱۰ درصد شود، نباید سریعاً به این خبر واکنش نشان داد، زیرا این شرکت توانایی جبران ضرر وارده را دارد.

۶ - خرید سهام یک شرکت به معنی خرید بخشی از یک کسب‌وکار است.

تصور کنید که صاحب یک سوپرمارکت هستید و برای رونق بخشیدن به کسب‌وکار خود باید به تمام قیمت‌ها، محصولات و همسایگان خود توجه کنید.

▫️خریدن سهام یک شرکت نیز به‌منزله خرید بخشی از کسب‌وکار است، پس باید به تمام جوانب این کسب‌وکار فکر کنید.

۷ - از اشتباهاتتان درس بگیرید و به جلو حرکت کنید.

شاید شگفت‌زده شوید وقتی بدانید که حتی وارن بافت هم اشتباهات بزرگی را مرتکب شده است، اما او معتقد است که از تمام اشتباهات می‌توان درس گرفت.

▫️بافت می‌گوید فهرستی از اشتباهات خود تهیه کنید تا مطمئن شوید که دوباره آن‌ها را تکرار نمی‌کنید.

۸ - سرمایه‌گذار روزانه نباشید.

بافت به خرید سهام و نگه‌داری آن برای چند دهه اعتقاد دارد.

▫️دو فکر اصلی در اینجا مطرح است:

۱) اگر شما سهمی را باقیمتی کمتر از ارزش واقعی آن خریداری کرده باشید، سرانجام به ایده های وارن بافت سوددهی می‌رسد.

۲) اگر در یک کسب‌وکار عالی سرمایه‌گذاری کرده باشید، بعد از مدتی به سوددهی می‌رسد.

▫️بنابراین یک سرمایه‌گذار صبور نهایتاً با نگه‌داری سهام در دراز مدت به سود بالایی می‌رسد.

▫️او همچنین معتقد است خریدوفروش سهام به‌صورت کوتاه‌مدت موجب می‌شود بخش عظیمی از سود به‌عنوان کمیسیون و مالیات از حساب شما کسر شود، پس بهترین کار نگه‌داری سهام برای مدت طولانی است.

مروری بر مهم‌ترین درس های سرمایه گذاران موفق

سرمایه گذاری در بازارهای سرمایه یکی از بهترین راهکارها برای افزایش دارایی­ هایتان و ساختن پس‌اندازی مطمئن برای آینده­ ی خود و خانواده‌تان است. بازارهایی که برای ورود به آن‌ها به مدرک یا تحصیلات دانشگاهی خاصی نیاز نخواهید داشت، چراکه هر زمان تصمیم بگیرید می­توانید برای شروع یادگیری مفاهیم، استراتژی­ ها و ترفندهای خرید و فروش اقدام کنید. در این میان استفاده از تجربیات و درس های سرمایه­ گذاران موفق نقشی کلیدی در سرعت بخشیدن به روند یادگیری‌تان دارد و به شما کمک می­کند تا معاملات موفق بیشتری را تجربه کنید و ضررهایتان را به حداقل برسانید.

چرا باید درس‌های سرمایه گذاران موفق را یاد بگیریم؟

تا زمانی که مبتدی هستید، یک توصیه ­ی معمول این است که با مشاوران حرفه ­ای سرمایه­ گذاری مشورت کنید. حتی اگر مبلغی بابت دریافت مشاوره پرداخت می­کنید، لااقل از اینکه توصیه‌های ارزشمندی دریافت کرده­اید مطمئن خواهید بود. اگر فرد مناسبی را انتخاب کنید، اطمینان خواهید داشت که این مشاوره در موفقیت شما نقش به‌سزایی را ایفا می‌کند. از سوی دیگر درس های سرمایه گذاران موفق را خواهید آموخت.

با مرور چند مورد از درس های سرمایه گذاران موفق، درمی‌یابید که آن‌ها اغلب باهم اتفاق نظر ندارند. اما نکته­ ای که تمامی آن­ها در صحبت­هایشان به آن اشاره می­ کنند، داشتن برنامه و مجموعه­ ای از قوانین در معاملات و پایبندی به آن­هاست.

وارن بافت: تحقیق کنید

«وارن بافت» که به اعتقاد بسیاری موفق­ترین سرمایه ­گذار تاریخ است، نه‌ تنها یکی از ثروتمندترین مردان جهان بلکه مشاور اقتصادی بسیاری از رئیس‌جمهوران و رهبران جهان بوده است. تا جایی که وقتی وارن بافت درخصوص موضوعی اظهار نظر می­کند حرف­ هایش بر روند بازار تاثیر می­گذارد.

وی معتقد است خریدن کارخانه ­ای فوق‌العاده با قیمتی مناسب، بهتر از خریدن کارخانه­ ای مناسب با قیمت فوق‌العاده است.

او دو توصیه‌ی کلیدی برای ارزیابی سهام شرکت‌ها دارد:

• ابتدا به کیفیت شرکت‌ها نگاه کنید، سپس به قیمت سهامشان. ارزیابی کیفیت شرکت­ ها با نگاه کردن به اظهارنامه­ های مالی­ شان، شرکت در کنفرانس ­ها و دانستن پیشینه‌ی آن‌ها امکان‌پذیر است.
• تنها پس از اطمینان از کیفیت شرکت‌ها به ارزیابی قیمت سهامشان بپردازید.

یکی از اولین درس های سرمایه گذاران موفق تحقیق مستمر و دقیق پیش از تصمیم‌گیری برای خرید سهام شرکت­هاست.

دنیس گارتمن: بگذارید برنده ها کارشان را بکنند

«دنیس گارتمن» یکی دیگر از معامله‌گران موفق و موسس روزنامه گارتمن است. این روزنامه از سال 1987 درخصوص تحلیل و نقد بازارهای سرمایه‌ی سراسر جهان هر روز صبح منتشر می­شود.

توصیه‌ی گارتمن صبر کردن در معاملات موفق و بی­ صبری در زمان ضرر است. وی به این نکته اشاره می­ کند که تنها با موفق شدن در 30 درصد معاملات تا زمانی که ضررهایتان کوچک و سودهایتان بزرگ باشند، سود قابل قبولی نصیبتان می­ شود.

توصیه ­ی بالا راه‌حلی برای بسیاری از اشتباهات معامله‌گران جوان و بی‌تجربه است. در واقع می‌توان این توصیه را یکی از مهم‌ترین درس های سرمایه گذاران موفق دانست.

پس هیچ‌گاه به محض دیدن اولین نشانه­ های سودآوری، سهامتان را نفروشید. در عین حال نگذارید ضررها از دستتان در بروند. به یاد داشته باشید بسیاری از کسانی که از بازارهای سرمایه کسب درآمد می­ کنند با از دست دادن مقدار کمی از پولشان مشکلی ندارند. اما هرگز تحمل ضررهای بزرگ را نخواهند داشت. بنابراین یک قانون کلی و یکی دیگر از درس های سرمایه گذاران، عجله نکردن در فروش سهام­ صعودی و محدود کردن ضرر در سهام نزولی است.

اگر به توصیه دنیس گارتمن عمل کنید همواره پولی که از معاملات موفق خود کسب می‌کنید، ضررهایتان را پوشش خواهد داد.

کارلوس اسلیم: به آینده نگاه کنید

«کارلوس اسلیم» یکی دیگر از ثروتمندترین مردان جهان و مالک صدها کمپانی‌ست که بالغ بر 250 هزار نفر در آن­ها مشغول به‌ کارند. وی معتقد است یکی از بهترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری ریشه‌کنی فقر در مکزیک و آمریکای لاتین است.

سرمایه‌گذاران موفق به‌جای نگاه کردن به وضعیت کنونی اقتصاد و شرکت‌ها، به سرعت رشد آن‌ها و نحوه‌ی رقابت آنها با رقبایشان می ­نگرند. بنابراین یکی دیگر از درس های سرمایه گذاران موفق، سرمایه‌گذاری برای آینده­ ای دورتر است.

اگر تمرکزتان را بر یافتن فرصت‌های کوتاه‌مدت برای سرمایه‌گذاری گذاشته­ اید، باید بدانید که فرصت­ های بسیار بزرگ‌تر را از دست خواهید داد. سعی کنید برندگان بزرگ بعدی را بیابید. اما همیشه سبدتان را با سهام کمپانی‌های بزرگ و با سابقه­ ی رشد مستمر در گذشته پر کنید.

امیر الولید بن طلال: صبر کلید موفقیت است

شاید تا کنون نام «امیر الولید بن طلال» را نشنیده باشید. با این‌حال بهتر است بدانید که او شهرت زیادی در دنیای سرمایه‌گذاران دارد. وی موسس «هولدینگ کینگدام» و بزرگترین سهام‌دار «سیتی کورپ» است. جالب است بدانید در دهه‌ی نود میلادی و درست زمانی که «سیتی کورپ» تحت فشار بود و با مشکلات فراوانی دست و پنجه نرم می‌کرد، بن طلال کاری کرد که تمامی سرمایه‌گذاران موفق انجام می­دهند.

او صبر کرد و سهام خود را نگه‌داشت. سرمایه­ گذارانی که بر مبنای تحقیق و استدلال قوی سرمایه­ گذاری می­ کنند اغلب از فراز و نشیب بازار سربلند بیرون می­ آیند. «امیر الولید بن طلال» یکی از مهم‌ترین درس های سرمایه گذاران موفق را «صبر» می­ داند.

بیل گراس: سبد سهامتان را متنوع کنید

«بیل گراس» موسس شرکت PIMCO مدیریت سبد سهام را یکی از کاربردی‌ترین روش‌ها برای موفقیت در بازار سرمایه می­ داند. گراس می­ گوید اگر خیلی به خریدن سهام شرکتی علاقه­ مند هستید، چیزی حدود 10 درصد سرمایه­ تان را به خرید آن اختصاص دهید. در این صورت به ایده­ تان فرصت داده­ اید که خود را نشان دهد. ایده­ های سرمایه ­گذاری خوب نباید به خاطر چند استدلال پوچ و محافظه‌کارانه از دست بروند.

پس می‌توان گفت از دیدگاه گراس، یکی دیگر از درس های سرما­یه گذاران موفق، تنوع سهام در سبد سرمایه‌گذاری‌ست. تمام پولتان را برای خرید سهام یک شرکت نگذارید. به این نکته توجه داشته باشید که کسب درآمد در بازارهای سرمایه، در حقیقت استفاده از فرصت‌ها بر مبنای تحقیقات دقیق است. همیشه مقداری پول برای فرصت‌هایی که به سرمایه‌گذاری بیشتری نیاز دارند کنار بگذارید و زمانی که باور دارید تحقیقاتتان برنده بازی را نشان می‌دهد از سرمایه‌گذاری هراسی نداشته باشید.

4 قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات و منفی

۴ قانون مهم وارن بافت در مورد سرمایه گذاری در بازار منفی که حتما باید از آنها جهت انتخاب بهترین سهم و سرمایه گذاری در آن استفاده کرد تا به سود رسید.
بحران کرونا باعث شده است تا بازارهای مالی جهان یکی از بدترین دوران‌های خود را سپری کنند. قیمت‌ دارایی‌های اساسی مانند نفت، طلا، سهام و حتی بیت کوین لحظه‌ای آرام و قرار ندارند و به‌طرز عجیبی بالا و پایین می‌شوند.

قانون شماره ۱

چیزی بخرید که اگر بازار تا ۱۰ سال آینده هم تعطیل بود از نگه داشتن آن راضی باشید

وارن بافت همیشه به ارزش ذاتی دارایی نگاه می‌کند. همچنین، او هرگز در شرکت‌ها یا بنگاه‌هایی که کارایی و هدف آنها را درک نمی‌کند، سرمایه گذاری نمی‌کند. شاید همین موضوع دلیل دور ماندن او از سهام شرکت‌های حوزه تکنولوژی [یا بیت کوین] به مدت طولانی باشد.

چند شاخص کلیدی برای انتخاب یک سهم وجود

بر اساس گفته‌های بافت، چند شاخص کلیدی برای ایده های وارن بافت ایده های وارن بافت انتخاب یک سهم وجود دارد: شناخت شرکت یا بنگاه اقتصادی، مدل کسب‌و‌کار آن، تحلیل اصول و موارد بنیادین (فاندامنتال) حاکم بر شرکت، در عین حال، ارزیابی چشم‌اندازهای شرکت به‌صورت بلندمدت، از جمله ادامه‌دار بودن رشد، قدرت و پتانسیل درآمد پایدار و محاسبات مالی. او ترجیح می‌دهد با افراد صادق، شفاف و قابل اعتمادی که می‌تواند در درازمدت به آنها اتکا کند، کار کند. سهامداری مانند این است که یک کسب‌وکار را خریداری کرده‌اید. در زمان انتخاب سهام، انجام تحقیقات و فهرست کردن معیارهای شخصی، بسیار مهم است. همان‌طور که بافت می‌گوید:

ریسک، ناشی از این است که نمی‌دانید دارید چه کار می‌کنید.

استراتژی سرمایه‌گذاری وارن بافت

وارن بافت معمولاً از استراتژی سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت دوری کرده و همیشه به رویکرد خرید و نگه داشتن توجه می‌کند. او به دنبال دارایی باکیفیت است، به‌خصوص هنگامی که قیمت پایین‌تر از ارزش واقعی باشد.

قانونه شماره 2

قانون مهم ، بیش از حد بازار را دنبال نکنید

بازار می‌تواند مانند یک حیوان وحشی نوسان داشته باشد. جای تعجبی هم ندارد، چون فازهای گوناگون این بازار با نام‌های «خرس» و «گاو» شناخته می‌شوند. طبیعی است که در هنگام نزولی بودن بازار نسبت به سبد دارایی خود کمی مضطرب و نگران شوید. کاهش تمایل به دارایی‌های نزولی و شاید عدم میل به خرید در کف، حرکات غریزی هستند.

بازار بی‌ثبات

یک بازار بی‌ثبات، مثل بازار کنونی، می‌تواند برای یک سرمایه‌گذار بسیار نگران‌کننده باشد. اما حفظ آرامش و عدم تأثیرگیری از تغییرات روزانه بازار بسیار مهم است. تمرکز بیش از حد بر عملکردهای ساعتی و روزانه سرمایه‌گذاری‌ها می‌تواند اثرات روانی مانند اضطراب ایجاد کند و در نهایت منجر به اتخاذ تصمیمات نامناسب شود.

همان‌طور که وارن بافت در یکی از مصاحبه‌هایی که با شبکه CNBC انجام داده بود، گفت:

افرادی که تلاش می‌کنند [مدام] سهام بخرند و بفروشند و با کوچک‌ترین کاهش قیمت نگران می‌شوند و همچنین دائم منتظر هستند که در زمان بالا رفتن قیمت بفروشند، نتایج خیلی خوبی به دست نمی‌آورند.

شرکت‌های ارزشمند معمولاً در دوره‌های زمانی بلندمدت مثل ۱۰، ۲۰ یا ۳۰ سال، عملکرد خوبی دارند.

سرمایه گذارانی که رویکرد بلندمدت دارند نباید نگران افت بازار باشند.

قانون شماره 3

بترسید زمانی که دیگران طمع می‌کنند و طمع کنید زمانی که دیگران می‌ترسند

بازارها را احساسات کنترل می‌کند و در خط مقدم این احساسات نیز، طمع و ترس جلودار هستند. یک سرمایه‌گذار باید نسبت به آنچه در بین دوستان، جامعه و رسانه‌ها تبلیغ شده است، محتاط باشد.

این یکی از پایه‌ای ترین اصول عملیاتی است که وارن بافت استفاده می‌کند. طمع به عنوان یکی از دلایل اصلی، باعث افزایش ناگهانی قیمت سهام می‌شود و ترس به عنوان دلیل دیگر، تا حدودی مسئول مارپیچ‌های نزولی در بازار سهام است. طبق اظهارات بافت، پیروی کورکورانه از گروه‌ها (حتی اگر تعداد آنها زیاد باشد) در تصمیمات مرتبط با سرمایه گذاری ایده خوبی نیست. این داستان که به کورکوانه از افراد تقلید کنیم، همان روایت قدیمی خرید در زمان گرانی و فروش در زمان ارزانی است. به جای این کار، به دنبال یک فرصت‌ طلایی باشید و از آن فرصت بهترین بهره را ببرید.

کسی تلاش کرد شما را برای خرید یا فروش یک دارایی ترغیب کند، گامی به عقب بردارید

دفعه بعدی که کسی تلاش کرد شما را برای خرید یا فروش یک دارایی ترغیب کند، گامی به عقب بردارید و از دید یک فرد بی طرف، وضعیت را بررسی کنید. در هنگام خرید، تحقیقات شخصی خودتان را انجام دهید. وقتی بازار خراب است به راحتی سرمایه خود را بیرون نکشید. ضررهای کاغذی واقعی نیستند. بازار بهبود پیدا می‌کند.

قانون شماره 4

همیشه پول نقد همراه داشته باشید

همانطور که بافت به درستی گفته است:

پول نقد برای کسب‌وکارها مانند اکسیژن برای افراد است: زمانی که وجود دارد، هیچ‌وقت در مورد آن فکر نمی‌کنیم، اما زمانی که وجود ندارد، تنها چیزی است که ذهن ما را به خود مشغول می‌کند.

وارن بافت همواره از اهمیت مدیریت مالی شخصی و ضرورت تمرین عادت‌های خوب صحبت کرده است؛ عادت‌هایی مثل پایبندی به بودجه، سرمایه‌گذاری و صرفه‌جویی منظم و مداوم از دوران جوانی.

داشتن پول نقد در زمان‌های سخت

داشتن پول نقد در زمان‌های سخت بسیار مهم است، چون باعث ایجاد حس امنیت می‌شود. وارن بافت همیشه در ارتباط با استفاده از کارت‌های اعتباری محتاط عمل می‌کند، توصیه او، نگهداری میزانی سرمایه اضطراری، برای جلوگیری از مقروض شدن است. همچنین اگر معاملات سودآوری پیش آمد، پول نقد به ما این امکان را می‌دهد که بتوانیم به سرعت از این فرصت استفاده کنیم.

عوامل موفقیت وارن بافت

برای سالیان دراز، سرمایه‌گذاران زیادی در سرتاسر جهان تلاش کرده‌اند تا روش سرمایه‌گذاری وارن بافت را دریافته و به اجرا درآورند. وارن بافت مدیر عامل و مالک اصلی شرکت سرمایه‌گذاری برکشایر است که توانسته رشد خارق‌العاده سالانه ۲۰ درصدی در ۴۴ سال گذشته داشته باشد.

جالب است بدانیم این شرکت در سال‌های ۲۰۰۰ تا ۲۰۱۰ رشد ۷۶ درصدی داشته در حالی که شاخص ۵۰۰ شرکت برتر بازار بورس امریکا نشان‌دهنده افت ۱۱ درصدی در این دوره است.

همچنین اگر نسبت شارپ را که شاخصی برای اندازه‌گیری نسبت بازده به ریسک است برای شرکت برکشایر و همه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و نیز شرکت‌هایی که دارای سابقه بیش از ۳۰ سال حضور در بورس طی ۸۵ سال اخیر (۱۹۲۶-۲۰۱۱) بوده‌اند مقایسه کنیم، این شرکت در بین هزاران صندوق و شرکت، رتبه اول را به خود اختصاص می‌دهد. به عبارت دیگر، شرکت برکشایر به ازای هر واحد ریسک تحمل ایده های وارن بافت شده بیشترین بازدهی ممکن را به ارمغان آورده است.

کتاب‌ها و مقالات بسیاری راجع به وارن بافت نگاشته شده که هریک گوشه‌هایی از نگاه وی به عنوان یک سرمایه‌گذار اسطوره ای را موشکافی می‌کنند، اما می‌توان گفت همچنان روش سرمایه‌گذاری وی تا حد زیادی ناشناخته مانده و به صورت علمی و دقیق مورد بررسی قرار نگرفته است.

رمز موفقیت وارن بافت در بازار سهام چیست؟
اخیرا برخی از اساتید دانشگاه‌های نیویورک و ییل که از مدیران ارشد صندوق خطرپذیر مشهور AQR نیز هستند، در مقاله ای که در دست انتشار است، تلاش کرده‌اند راز موفقیت وارن بافت را با روشی علمی شناسایی کنند.

در این مقاله با کمک تکنیک‌های آماری مربوط به فاینانس تجربی تلاش شده تا نقش عوامل تعیین‌کننده در بازده شرکت برکشایر به روشی علمی و مستدل شناسایی شود. علاقه‌مندان به جزئیات فنی این تکنیک‌ها می‌توانند به مقاله مذکور مراجعه کنند، اما مروری بر یافته‌ها و نتایج این مقاله خالی از لطف نیست. این یافته‌ها به سه سوال مهم پاسخ می‌دهند.

اولا، وارن بافت با انتخاب چه نوع سهامی توانسته به عملکرد رویایی خود دست یابد؟

ثانیا، آیا تنها قدرت تحلیل و انتخاب سهام خوب عامل موفقیت وی بوده یا عوامل دیگری نیز به کمک وی آمده است؟

ثالثا، آیا بازده بالای سبد سرمایه‌گذاری وی ناشی از این است که وی یک تحلیلگر سهام (Stock-picker) ماهر است یا توانایی‌های مدیریتی وی در شرکت‌هایی که سهامدار آنهاست نقش اساسی را بازی کرده است؟ به عبارت دیگر، اگر وارن بافت سهامدار این شرکت‌ها نبود، آیا بازهم عملکرد این شرکت‌ها تا این اندازه موفق بود؟

در پاسخ به سوال اول، در ادبیات مالی برای بررسی قدرت تحلیل یک مدیر سرمایه‌گذاری، ابتدا سعی می‌کنند تاثیر عوامل شناخته شده ریسک بر بازده سبد سرمایه‌گذاری وی را کنترل کنند. به عبارت دیگر، اگر مثلا بدانیم سهام شرکت‌های کوچک‌تر به طور سیستماتیک ریسک بالاتری نسبت به سهام شرکت‌های بزرگ داشته باشد، طبیعتا انتظار این است که بازده این شرکت‌ها نیز نسبت به شرکت‌های بزرگ بالاتر باشد. بنابراین اگر یک مدیر سرمایه‌گذاری صرفا با انتخاب سهام شرکت‌های کوچک توانسته باشد بازده بالایی کسب کند، این بازده نشانگر قدرت تحلیل بالای وی نیست و تنها نشان می‌دهد که وی بازده بالای کسب شده را در ازای تحمل ریسک بیشتر کسب کرده است، نه توانایی تحلیل فوق العاده.

در ادبیات مالی حداقل چهار عامل ریسک شناسایی شده است که شامل عامل بازار، اندازه، ارزش و شتاب است. بر اساس تحقیقات، عوامل ریسک بالا به ترتیب به گونه ای هستند که سهام شرکت‌های با بتای بالا، اندازه کوچک، نسبت قیمت به عایدی (P/E) پایین و بازده بالا در ۱۲ ماه گذشته، دارای ریسک بالاتر و در نتیجه بازده بالاتر خواهند بود. بنابراین، با کنترل این چهار عامل، هرآنچه بازده اضافی یک سبد سرمایه‌گذاری باشد که قابل نسبت دادن به این عوامل نیست به نام آلفا شناخته می‌شود و در حقیقت بازدهی است که مدیر سبد به دلیل قدرت تحلیل خود و بدون تحمل ریسک کسب کرده است.

معمای شرکت برکشایر در این است که بازده بالای این شرکت ارتباطی به این چهار عامل ریسک ندارد و به عبارت دیگر، ناشی از عواملی غیر از عوامل ریسک مذکور است. در دو سال اخیر، تحقیقات جدید دو عامل جدید بازده به نام‌های (BAB (Betting-Against-Beta و (QMJ (Quality Minus-Junk را شناسایی کرده اند. عامل اول ادعا می‌کند که بازده شرکت‌های با بتای (همبستگی با نوسانات بازار) پایین به طور سیستماتیک بالاتر از بازده شرکت‌های با بتای بالا است و عامل دوم نشان می‌دهد شرکت‌هایی که جریان نقدی، رشد سودآوری و نسبت تقسیم سود بالایی دارند، در بلندمدت بازده بالاتری نسبت به سایرین دارند.

در این تحقیق نشان داده شده است که بخش بزرگی از بازده وارن بافت ناشی از این دو عامل جدید است. به این معنا که وی در انتخاب سهام، شرکت‌هایی را برمی گزیند که اولا بتای پایینی دارند و به اصطلاح چندان از نوسانات و جو حاکم بر بازار پیروی نمی‌کنند و ثانیا او شرکت‌هایی با جریان نقدی بالا، رشد سودآوری مناسب و سود تقسیمی بالا را انتخاب کرده و در زمانی که قیمت مناسبی دارند (نسبت P/E پایین) خریداری می‌کند.

به زبان خود وی: «فرقی نمی‌کند که بخواهم سهام بخرم یا جوراب، من دوست دارم کالای باکیفیت را وقتی تخفیف خورده خریداری کنم!» بنابراین، به طور خلاصه، وی سهام شرکت‌های کم ریسک دارای جریان نقدی و تقسیم سود بالا و رو به رشد را در قیمت مناسب خریداری می‌کند.

در پاسخ به پرسش دوم، این مطالعه نشان می‌دهد تنها عامل موفقیت وارن بافت انتخاب هوشمندانه سهام نیست. یکی از عوامل مهم در عملکرد موفق وی استفاده از اهرم (Leverage) است. بخش بزرگی از دارایی‌های شرکت برکشایر مربوط به سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های بیمه است.

این سرمایه‌گذاری به وی این امکان را می‌دهد که از طریق خرید بیمه نامه‌های این شرکت‌ها به نوعی خط اعتباری کم ریسک و ارزان قیمت دسترسی پیدا کند. به عبارت دیگر، دسترسی مطمئن به منابع تامین مالی ارزان قیمت عاملی است که وی را قادر ساخته در زمانی که همگان در بازار سهام در تنگنای فروش سهام و محدودیت منابع مالی قرار دارند، سهام باکیفیت را با قیمت بسیار ارزان خریداری کند.

سرمایه‌گذاری ۵ میلیارد دلاری وارن بافت در بانک در اوج بحران مالی ۲۰۰۸ مثال خوبی از این رویکرد است. به علاوه، این منابع مالی ارزان و کم ریسک به وی این امکان را داده است که در دوره‌هایی که سبد وی بازدهی منفی قابل توجهی داشته است نیز دست از اصول خود نکشد و دارایی‌های خود را به ثمن بخس نفروشد.

به عنوان مثال، طی سال‌های ۱۹۹۸ تا ۲۰۰۰ سهام شرکت برکشایر ۴۴ درصد کاهش قیمت را تجربه کرد؛ در حالی که شاخص بورس بازده ۳۲ درصدی را به خود دید. اما وی با پافشاری بر اصول سرمایه‌گذاری خود توانست این دوره دشوار را سپری کرده و با ترکیدن حباب شرکت‌های اینترنتی به همه ثابت کند که روش سرمایه‌گذاریش هنوز هم منحصربه‌فرد است. در نهایت، لازم است پاسخ این پرسش را بیابیم که آیا توانایی وارن بافت مربوط به انتخاب شرکت‌های پربازده است یا ناشی از توانایی‌های مدیریتی وی است که باعث می‌شود در شرکت‌هایی که وی سهامدار آنهاست تغییراتی ایجاد کند که نهایتا منجر به رشد سودآوری می‌شود. برای پاسخ به این سوال، در این مقاله به مقایسه عملکرد شرکت‌های بورسی و غیر بورسی که وارن بافت در آنها سرمایه‌گذاری کرده، پرداخته است.

ایده از این قرار است که توانایی‌های مدیریتی در مورد شرکت‌های بورسی که معمولا بزرگ بوده و تعداد زیادی سهامدار دارند چندان تاثیری ندارد؛ زیرا سهامداران نمی‌توانند به تنهایی تصمیمات بنگاه را تغییر دهند، اما در شرکت‌های غیربورسی، این امکان بسیار بالاتر است و بنابراین اگر تفاوت فاحشی در عملکرد پورتفوی بورسی و غیر بورسی برکشایر باشد، می‌توان آن را به توانایی‌های مدیریتی وارن بافت نسبت داد. مقایسه عملکرد این دو گروه نشان از عدم وجود تفاوت قابل توجه بوده و نشان می‌دهد وارن بافت یک تحلیلگر سهام (stock-picker) ماهر است و به دنبال تاثیرگذاری بر تصمیمات مدیریتی شرکت‌ها نیست.

آنچه به طور خلاصه می‌توان به عنوان رمز موفقیت وارن بافت ذکر کرد، از یکسو توانایی مثال زدنی وی در شناسایی سهام با جریان نقدی، رشد سودآوری و نسبت تقسیم سود بالاست، اما شاید مهم‌تر از آن، قدرت وی در پیروی از این اصول نسبتا ساده حتی در بدترین شرایط بازار است که وی را قادر ساخته با استفاده از منابع ارزان قیمت ناشی از شرکت‌های بیمه، در زمان‌هایی که همه سرمایه‌گذاران پا به فرار گذاشته‌اند، نقدشوندگی خود را حفظ کرده و حتی اقدام به خرید سهام با ارزش ذاتی بالا در قیمتی ارزان کند. به قول معروف، وقتی همه فروشنده‌اند او خریدار است!