«بورس» تنها گزینه حفظ نقدینگی دولت
محمدرضا سرافراز یزدی مدیرعامل کارگزاری آگاه در گفت‌وگو با بورس‌نیوز در خصوص نقش ETFها در جریان‌سازی بازار سرمایه، تأکید کرد: تغییراتی که در ETF دارا دوم رخ داد از لحاظ بنیادی چندان نقشی در بازار سرمایه نداشت، زیرا به بازار نیامده بود اما؛ جریان نقدینگی و حجم بالای پولی که این روزها در بورس حضور […]
محمدرضا سرافراز یزدی مدیرعامل کارگزاری آگاه در گفت‌وگو با بورس‌نیوز در خصوص نقش ETFها در جریان‌سازی بازار سرمایه، تأکید کرد: تغییراتی که در ETF دارا دوم رخ داد از لحاظ بنیادی چندان نقشی در بازار سرمایه نداشت، زیرا به بازار نیامده بود اما؛ جریان نقدینگی و حجم بالای پولی که این روزها در بورس حضور دارد، طبیعتاً میزان ریسک و ترس سهامداران را افزایش داده است.
وی با اشاره به ترس سهامداران از خبر‌های منفی نیز ادامه داد: جریان نقدینگی باعث شده تا بسیاری از سهامدارانی که طی یک‌سال گذشته که سرمایه آنها در بورس بوده، سود مناسبی را کسب کنند و سهامداران برای ذخیره این سود، طبیعتاً راهکار خروج و حفظ نقدینگی را انتخاب می‌کنند تا بار دیگر قیمت سهم‌ها اصلاح کنند و دوباره به سهم‌های مدّنظر خود ورود کنند اما؛ نقطه مقابل افراد با تجربه، سهامداران جدیدی هستند که اطلاعی از روند بازار نداشته و کاملا هجومی عمل می کنند.
این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: ترس این نوع سهامداران به خاطر تجربه کم معامله‌گری بیشتر بوده و بدون تحلیل اغلب به‌دنبال صف‌نشینی‌ها حرکت می‌کنند که این مسئله به بازار لطمه‌های جبران ناپذیری را وارد میکند.
سرافراز یزدی در خصوص اینکه آیا دولت از بازار سرمایه حمایت خواهد کرد، گفت: دولت با توجه به سهام عدالت، ETFها و صندوق‌هایی که در پیش دارد، بازارسرمایه را بازار مطمئن‌تر از دیگر بازارهای موازی می‌بیند.
وی درباره اینکه نقدینگی باید در بازار بماند، افزود: برای دولت گزینه‌ای مناسب‌تر از بورس وجود ندارد و تنها پالس منفی دولت، ETF پالایشی‌ها بوده، اما بورس تنها نقطه اتّکای دولت برای حفظ نقدینگی است.
تاثیر امنیت بر حفظ نقدینگی در بازار سهام
بورس تهران در دومین روز از معاملات آذر ماه با رشد ناچیز 152 واحدی در شاخص کل این بازار رو به رو شد.
گروه بورس| محمد امین خدابخش|
بورس تهران در دومین روز از معاملات آذر ماه با رشد ناچیز 152 واحدی در شاخص کل این بازار رو به رو شد.
در این روز افزایش 0.05 درصدی ارتفاع نماگر اصلی بورس موجب شد تا شاخص کل در سطح 305 هزار و 774 واحد متوقف شود و ارزش معاملات ضمن افزایش نسبت به روزهای گذشته به هزار و 663 میلیارد تومان برسد. این رشد اگرچه نسبت به حرکات متداول بازار اثر چندانی بر نماگرهای بازار سرمایه نداشت و همچون روزهای گذشته نوعی از تعادل در دو طرف عرضه و تقاضا را حکایت می‌کرد، اما جزییات بسیاری را در خود جای داده بود.
آتشی که داغ نشد
بازار حفظ نقدینگی در بازار سهام روزهای اخیر را در حالی سپری کرده که ابهامات موجود در مباحث مالی دولت و بحث کسری بودجه آن از یک سو و اغتشاشات داخلی که منجر به ایجاد واهمه در دسترسی به زیر ساخت‌های معاملاتی شد از سوی دیگر توانسته‌اند تاثیری ضمنی بر روند داد وستدها بگذارند. با این حال موفقیت شبکه ملی اطلاعات در روزهای قعطی اینترنت توانست تا حد زیادی از ترس‌های بی‌پایه مبنی بر خارج از دسترس بودن زیرساخت‌ها بکاهد و با تداوم بدون نقص معاملات، جریان داد و ستدها مانند روزهای قبل ادامه یابد. این رویداد سبب شد تا نه‌تنها در یک هفته اخیر داد و ستدهای بازار سرمایه با مشکل فنی مواجه نشود بلکه ارزش معاملات نیز طی این مدت افت معناداری نداشته باشد.
در حالی که با شروع اغتشاشات در هفته گذشته برخی از سرمایه‌گذاران خرد ریسک گریز انتظار افزایش ریسک‌های سیاسی را داشتند و به همین دلیل سعی کردند تا بخشی از معاملات خود را نقد کنند. روند کلی معاملات نشان داد که اتفاقات یاد شده تاثیر جدی بر ذهنیت اغلب فعالان بازار نداشته و این بخش از جامعه توانسته است تا با دفع هیجانات شکل گرفته رویکردی منطقی را در قبال سرمایه خود اتخاذ کند. گواه این ادعا پایداری شاخص کل بورس تهران است که در روزهای اخیر به رغم نزدیکی مجدد به کف کانال 300 هزار واحدی از این حمایت مهم عبور نکرد.
تکیه بر استحکام 300 هزار واحدی
در بررسی تغییرات اخیر قیمت‌ها باید به این نکته توجه کرد که کلیت بازار سهام طی یک ماه و نیم گذشته افت مهمی را شاهد بوده است. در حالی که تا اواسط مهر ماه تمامی نماگرهای بازار همه تقریبا رشدی بی‌وقفه را روی تابلوهای بورس و فرابورس تهران به نمایش میگذاشتند، روند فزاینده تقاضا در میانه مهرماه به معکوس شد و نماگرهایی نظیر شاخص‌های بورس و فرابورس با افتی جدی مواجه شدند. این افت به حدی بود که به کاهش 10 درصدی ارتفاع شاخص بورس تهران انجامید و ارزش این بازار را که تنها طی چندماه از 100 میلیارد دلار فراتر رفته بود دوباره به زیر این رقم باز گرداند. شیب افت قیمت‌ها در آن روزها به حدی بود که تاثیری مخرب بر ذهنیت مثبت سرمایه‌گذاران گذاشت و باعث شد تا شایعه رشد شاخص کل بورس به پله 400 هزار واحدی جای خود را به ذهنیت سرمایه‌گذاران مبنی بر اصلاح جدی قیمت‌ها بدهد. به دنبال شکل‌گیری چنین ذهنیتی بود که نمادهای گران قیمت بازار تا 50 درصد از بهای خود را از دست دادند اما ارزندگی بنیادی نمادها مانع از آن شد که کلیت بازار کاهشی جدی را در یک ماه اخیر شاهد باشد.
همانطور که در یک ماه اخیر نیز شاهد آن بودیم برآیند نوسان قیمت‌ها تغییراتی را در محدود 300 تا 310 هزار واحدی دماسنج اصلی بازار سهام سبب شده است. با این حال نه در روزهای سبزپوشی قیمت‌ها و نه در زمان کاهش فشار معاملات به حدی نبوده که حرکات بازار را از حالت خنثی خارج کند. در روز گذشته نیز داد و ستدها چنین حالتی داشت اما رشد ارزش معاملات در گروه‌هایی نظیر فلزات اساسی، بانکی و خودرویی سبب شد تا میزان داد و ستدهای بورس به رقمی فراتر از هزار و 600 میلیارد تومان برسد. این در حالی است که در روزهای گذشته ارزش معاملات بورس از حدود هزار و 100 میلیارد تومان به زحمت بیشتر می‌شد.
چنین تغییراتی سبب شد تا «تعادل» ضمن گفت‌وگو با حمید مرتضی کوشکی در خصوص شرایط اخیر بازار سرمایه، دلایل رشد ارزش معاملات در گروه‌های یاد شده را از این کارشناس بازار سهام جویا شود.
تحولات بازارهای جهانی به نفع فولادی‌ها
کوشکی ضمن انتقاد به نحوه نامگذاری گروه فلزات اساسی در بازار سهام و لزوم تمایز قائل شدن میان فلزات رنگی با فلزات اساسی در خصوص افزایش ارزش معاملات در گروه فلزات اساسی گفت: طی یک هفته اخیر افزایش قیمت محصولات فولادی را شاهد بودیم.
در حالی که پیش از این قیمت بیلت در ناحیه CIS تا حدود 350 دلار کاهش یافته بود در حال حاضر رشد قابل توجهی را تجربه کرده است.
لازم به ذکر است که قیمت محصولات فولادی طی روزهای اخیر تا نزدیک 400 دلار افزایش یافته است. از این رو افزایش حجم معاملات در این گروه امری طبیعی است.
وی ادامه داد: نکته دیگری که باید به آن توجه داشت نگاه بازار به تغییرات احتمالی در قیمت ارز است. در صورتی که عوامل اقتصادی نظیر کسری بودجه دولت به افزایش در بهای ارزهای خارجی بینجامد بازار واکنشی قابل پیش بینی به نمادهای دلاری خواهد داشت. همچنین باید به خاطر داشت که با پرداخت یارانه‌های جدید بیم آن می‌رود که افزایش نقدینگی به افت مجدد ارزش ریال منجر شود.
این کارشناس بازار سرمایه در مورد اقبال بازار به نمادهای خودرویی گفت: یکی از دلایل توجه بازار به نمادهای خودرویی قیمت اندک این نمادها است. در حالی که طی ماه‌های اخیر قیمت بسیاری از نمادهای بازار رشد قابل توجهی کرده است. نماد گروه‌هایی نظیر خودرو به دلیل آنکه شرایط بینادی این نمادها مناسب نیست و جریان افزایش سرمایه آنها نهایی نشده افزایش چندانی را شاهد نبوده‌اند.
کوشکی ادامه داد: پایین بودن بهای نمادهای خودرویی سبب شده تا بسیاری از فعالان بازار با دیدی مثبت به آنها نگاه کنند. دلیل این امر نیز نه ارزش ذاتی بلکه بهای بازاری این سهم‌هاست. در واقع کم بودن قیمت این نمادها که بعضا در محدوده زیر 200 تومان قرار دارند موجب شده تا بازار افت بیشتر بهای آنها را دور از انتظار ارزیابی کند. باید توجه داشت که متقاضیان این نمادها در حال حاضر در حال خرید آینده هستند از این رو رشد قیمت این نمادها را به دلایلی همچون افزایش سرمایه دور از انتظار نمی‌دانند. البته ذکر این نکته نیز ضروری است که بخشی از اقبال به این نمادها مدیون رکود در بازارهای موازی است.
بانکی‌ها کند اما کم ریسک
وی در مورد قیمت سهام بانک‌ها نیز گفت: از آنجایی که تاثیرپذیری ناچیزی از بازارهای هدف در سایرصنایع دارند، به‌رغم داشتن ریسک‌های زیاد مورد توجه بخشی از بازار قرار گرفته‌اند. در واقع مردم از لحاظ روانی به دلیل آنکه سر و کار بانک‌ها با پول است، نسبت به این صنعت خوشبین هستند. البته باید توجه داشت که در شرایط فعلی هم حساسیت بانک‌ها نسبت به شاخص کل بورس اندک است از این رو می‌توان گفت که بانکی‌ها در صورت افت بیشتر شاخص بورس کاهش اندکی را نسبت به کلیت بازار شاهد خواهند بود.
این کارشناس بازار سرمایه از اهمیت مهار به موقع ناآرامی‌های اخیر گفت و نقش آن را در ایجاد آرامش در بازار مهم ارزیابی کرد. به گفته کوشکی تحکیم اعتماد مردم به شرایط امنیتی کشور سبب توجه دوباره سرمایه‌گذاران به فرصت‌های سرمایه‌گذاری در بازار شده است.
وی خاطرنشان کرد: ایجاد آرامش، ریسک سیاسی را در ذهن سرمایه‌گذاران کاهش میدهد و از جابه‌جایی نقدینگی به بازارهای موازی جلوگیری میکند.
کوشکی فضای حاکم بر بازار سرمایه را همچنان مثبت ارزیابی کرد اما با در نظر گرفتن ریسک‌های پیش رو نیز حفظ نقدینگی در بازار گفت: اگرچه فاکتورهایی مانند قیمت‌های جهانی و سودسازی شرکت‌ها در وضعیت مناسبی قرار دارد اما ممکن است در ماه‌های پیش رو تغییر بهای انرژی صنعتی برخی از نمادها را روی تابلوی معاملات دستخوش تغییر کند.
به گفته وی آنچه در تحلیل فرصت‌های سرمایه‌گذاری از اهمیت زیادی برخوردار است، داشتن تصویری معقول از عواملی است که عدم اطمینان را افزایش می‌دهند. از این رو فعالان بازار به‌خصوص معامله گران خرد باید بکوشند تا تصویری واضع از نکات مثبت و منفی پیش رو داشته باشند.
لزوم جایگزینی شیوه IPO برای حفظ نقدینگی در بازار
یک کارشناس بازار سرمایه در خصوص شیوه های جایگزین عرضه‌های اولیه با شیوه کنونی گفت: درحالی که این شیوه موجب خروج پول از بازار سرمایه میشود استفاده از شیوه سلب حق تقدم موجب میشود تا سرمایه جدید وارد شرکت شده و نقدینگی در بازار حفظ شود. این شیوه در بازارهای جهانی به گونه ای رایج مورد استفاده قرار می‌گیرد.
شاهین احمدی در گفت و گو با خبرنگار بورس امروز با اشاره به اینکه عرضه اولیه سهام در دنیا به سه شیوه انجام میشود، تصریح کرد: روش پذیرش مستقیم در ایران تنها شیوه عرضه اولیه مورد استفاده است. این درحالی است که سرمایه گذاران و سهامداران در بازار سرمایه با خرید حجم عرضه شده در عرضه اولیه، پول را به سهامداران عمده داده و اینگونه پول از بازار خارج میشود.
وی در خصوص شیوه استاندارد عرضه اولیه یا IPO گفت: در دیگر شیوه IPO با سلب حق تقدم در افزایش سرمایه شرکت‌ها، سرمایه‌گذاران جدید اقدام به خرید سهام می‌کنند. در مقابل شیوه گذشته، پول حاصل از عرضه سهام وارد شرکت شده و در بازار سرمایه باقی می‌ماند. این شیوه دوم شیوه استاندارد IPO در دنیا است.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: عرضه اولیه در ایران در واقع واگذاری سهام از یک سهامدار عمده به سهامداران خرد است. لذا پول حاصل از عرضه اولیه در ایران به جیب سهامداران عمده می‌رود که هیچ ارتباطی با شرکت ندارد. سهامدار عمده در نوع استفاده از این پول کاملاً مستقل است لذا در هر بازار یا به هر شیوه ای میتواند آن را استفاده نماید.
احمدی در بیان مفهوم بازار اولیه گفت: بازار اولیه به معنای این است که پول جدیدی وارد شرکت شده و صرف فعالیت‌های آن گردد درحالی که این مفهوم در افزایش سرمایه با سلب حق تقدم به جای عرضه اولیه به شیوه کنونی تحقق می‌یابد.
وی در خصوص شیوه‌های تشویقی سهامداران عمده برای ورود شرکت به بازار سرمایه گفت: شیوه‌های متعددی برای جذابیت بازار سرمایه نزد سهامداران عمده وجود دارد که می‌توان به تسهیل شرایط کسب تسهیلات بانکی، معافیت‌های مالیاتی و .. اشاره کرد. لذا نمی‌توان خروج پول از بازار سرمایه به شیوه عرضه اولیه را راهی برای تشویق سهامداران برای ورود به بازار سرمایه دانست.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه سهامداران عمده با ورود شرکت از شیوه افزایش سرمایه با سلب حق تقدم می‌توانند سهام خود را کشف قیمت کنند، تصریح کرد: این شیوه علاوه بر اینکه باعث ماندگاری پول در بازار سرمایه میشود، زمینه عرضه آینده سهام از سوی سهامداران عمده را نیز فراهم میکند. لذا استفاده از شیوه افزایش سرمایه با سلب حق تقدم نسبت حفظ نقدینگی در بازار به شیوه کنونی از مزیت بهتری برای بازار سرمایه برخوردار است.
احمدی در خصوص زمینه استفاده از شیوه عرضه اولیه به روش سلب حق تقدم به جای عرضه به شیوه واگذاری مستقیم گفت: در حال حاضر سازمان بورس به راحتی میتواند شیوه معاملاتی فوق را تغییر دهد؛ چراکه بازار سرمایه پتانسیل اجرای این تصمیم را دارد.
وی اظهار داشت: اگرچه تعداد کمی از شرکتهای حاضر در بازار سرمایه از محل سلب حق تقدم اقدام به افزایش سرمایه نمودند اما این تجربه در بازار وجود داشته است. علت این عدم استقبال مربوط به محاسباتی است که این افزایش سرمایه لازم دارد و عمده شرکت‌ها رغبتی به اجرای آن نمی‌کنند.
این کارشناس بازار سرمایه در پایان با اشاره به رواج این شیوه عرضه در بورس‌های جهانی گفت: اگرچه مباحث تکنیکال و فنی آن باید از سوی سازمان بورس مورد بحث و بررسی قرار گیرد اما این شیوه در دنیا رابج بوده و تجربه‌های قابل توجهی دارد.
بهترین سرمایه گذاری در زمان تورم و برای 5 سال بعد چیست؟
در اقتصاد کشورمان با توجه به اینکه متغیرهای کلان اقتصادی مثل نرخ بهره و نرخ تورم مدام درگیر نوسانات می باشد، موضوع سرمایه‌گذاری اهیمت زیادی پیدا می کند. با توجه به تورم و کاهش ارزش پول ملی، پیدا کردن راهکاری مناسب جهت حفظ ارزش پول و دارایی نقد خود بسیار مهم است و سوال اصلی این است که چطور سرمایه هایمان را از کاهش ارزش ناشی از تورم روزافزون مصون کنیم؟ در واقع بهترین گزینه سرمایه گذاری در زمان تورم بالا چیست؟
تورم چیست؟
از نظر اقتصادی، تورم یا Inflation به افزایش سطح عمومی قیمت‌ها در یک بازه زمانی مشخص گفته میشود. تورم را می‌توان افزایش بی‌رویه قیمت کالاها و خدمات بدون پشتوانه و بدون برنامه‌ریزی دانست که باعث کاهش قدرت خرید میشود و تعادل میان تقاضای محصولات با نقدینگی موجود برای خرید محصولات را بر هم می‌زند.
با وجود تورم ارزش پول ملی روز به روز کاهش می یابد و قدرت خرید خانوارها نسبت به قبل کاهش پیدا میکند. در صورتی که افراد پول و سرمایه خود را در جایی که نرخ بازدهی آن کمتر از نرخ تورم باشد سرمایه گذاری کنند، عملا از ثروت آنها به مرور زمان کاسته خواهد شد. بنابراین اطلاع داشتن از بازارهای بالقوه برای سرمایه گذاری و مقایسه آنها با یکدیگر و ترجیحات فردی شخص میتواند به تصمیم گیری بهتر برای سرمایه گذاری یاری دهنده باشد.
انواع گزینه های سرمایه گذاری
افراد می توانند در یکی از بازارهای مالی زیر جهت حفظ ارزش پول و دارایی خود در برابر تورم سرمایه‌گذاری کنند:
- بازار مسکن
- بانک
- ارز و دلار
- سکه و طلا
- بازار سهام و سرمایه
در ادامه سرمایه‌گذاری در هریک از این بازارهای را مورد بررسی قرار می دهیم تا بهترین سرمایه‌گذاری در زمان تورم مشخص گردد.
سرمایه‌گذاری در مسکن
در کشورمان به دلیل عوامل فرهنگی و اقتصادی، به سرمایه‌گذاری در مسکن اهمیت زیادی داده می شود و بعضی ها معتقدند بهترین سرمایه گذاری در دوران تورم سرمایه گذاری در بازار مسکن است چرا که مسکن هم کالایی مصرفی است و هم قیمت آن به مرور افزایش پیدا می کند، براین اساس بسیاری از مردم بهترین روشهای سرمایه‌گذاری در ایران را خرید مسکن می دانند. اما همانطور که گفته شد هر یک از بازارهای مالی مزایا و معایب و همینطور ریسک مخصوص به‌خود را دارند.
مزیت سرمایه‌گذاری در مسکن در زمان تورم:
- ریسک نسبتا پایینی برای حفظ سرمایه دارد
- قابلیت استفاده دارد و همچنین می توان با اجاره دادن درآمدزایی کرد
- قیمت آن به مرور رشد می کند
معایب سرمایه‌گذاری در بازار مسکن:
- یک سرمایه‌گذاری بلندمدت بشمار می رود و سود موردنظر را در کوتاه‌مدت نمی دهد
- طبق مصوبه‌های جدید اگر خالی بماند باید بابتش مالیات پرداخت شود
- نقدشوندگی پایین بازار مسکن یکی دیگر از معایب سرمایه‌گذاری در این حوزه به شمار می رود
- همچنین فردی که قصد ورود به این بازار را دارد باید سرمایه زیادی داشته باشد. حال اینکه عموم مردم چنین پولی در دسترس ندارند.
در حال حاضر وضعیت ملک و خرید و فروش مسکن همگام با تورم در حال افزایش روزافزون است اما به دلیل ناتوانی خریداران در پرداخت قیمت مسکن، بازار ملک دچار رکود است. خانه‌دار شدن در حال حاضر کار ساده‌ای نیست زیرا حداقل بودجه لازم برای خرید خانه یک میلیارد تومان شده است و وام مسکن نیز حتی اگر بخواهیم مشکلات وام اوراق و اقساط نجومی آن را در نظر نگیریم درصد کمی از این پول را پوشش می دهد.
سرمایه‌گذاری در بانک
درصد بالایی از حجم سرمایه‌گذاری‌ها در ایران به سپرده بانکی برمی گردد. سرمایه‌گذاری در بانک به اینگونه است که پول به بانک سپرده می شود، به صورت ماهانه مبلغی به عنوان سود سپرده دریافت می شود. سرمایه‌گذاری در بانک از جمله سرمایه‌گذاری‌های بدون ریسک می باشد زیرا اصل سرمایه حفظ و مبلغی سود در هر ماه به آن تعلق می گیرد. بنابراین این روش برای افرادی که به شدت ریسک‌گریز هستند مناسب می باشد.
مزایای سرمایه‌گذاری در بانک:
- به لحاظ افق زمانی می توان سرمایه‌گذاری بلندمدت و کوتاه‌مدت داشت
- سرمایه‌گذاری بدون ریسک می باشد
- سودآوری آن تضمینی و قطعی است
معایب سرمایه‌گذاری در بانک:
- در سرمایه‌گذاری بلندمدت سپرده بانکی امکان انتقال سرمایه از یک بانک به بانک دیگر وجود ندارد و همینطور اگر فرد سرمایه‌گذار بخواهد پول خود را پیش از زمان سررسید برداشت کند با نرخ سکشت روبه‌رو می شود
- سپرده سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت از جمله منابع ارزان قیمت محسوب می شود
- در سپرده بانکی بلندمدت تا پنج سال امکان نقل و انتقال سرمایه به دیگر حفظ نقدینگی در بازار بازارهای وجود ندارد و این در حالی است که در شرایط اقتصاد تورمی و نوسانی ایران، بلوکه شدن پول در چنین حسابی ریسک بالایی دارد.
- در شرایط تورمی معمولا نرخ بهره بانکی بسیار پایین تر از نرخ تورم موجود است.
بنابراین در شرایط فعلی اقتصاد ایران که تورم دو رقمی و بیش از ۳۰ درصد است، بهره بانکی نمی تواند ارزش پول شما را در برابر تورم حفظ کند و این موجب ضرر شما می شود. بنابراین اگر به دنبال بهترین بازار سرمایه گذاری در زمان تورم هستید سرمایه گذاری در بانک به شما پیشنهاد نمی شود.
سرمایه‌گذاری در بازار ارز و دلار
بازار ارز همیشه علاقه‌مندان مخصوص به خود را داشته و دارد، همچنین می توان گفت یکی از اصلی‌ترین روشهای سرمایه‌گذاری در ایران می باشد و به دلیل نوسانات قیمتی، بازار مطلوبی برای سرمایه گذاری در زمان تورم می باشد اما این بازار نیز مانند دیگر بازارها معایب خود را دارد که به شرح زیر است:
- کار کردن در این بازار با ریسک زیادی همراه است
- از شفافیت معاملات برخوردار نیست
- به نوعی فعالیت در یک بازار سیاه به‌حساب می آید
- یک سرمایه‌گذاری پایدار شناخته نمی شود
- به شدت متاثر از اتفاقات و تحولات داخلی و دنیا
- پیش‌بین نرخ ارز همواره با ابهام روبه‌رو می باشد
شاید بازار ارز و دلار یکی از بهترین انواع سرمایه گذاری در زمان تورم باشد اما به دلیل اینکه تاثیر منفی بر وضعیت زندگی افراد دیگر جامعه می گذارد توصیه نمی شود. خرید و فروش در بازار ارز باعث افزایش قیمت ها و کاهش قدرت خرید مردم می شود.
سرمایه‌گذاری در بازار طلا و سکه
در ایران سرمایه‌گذاری در طلا و سکه همواره مورد توجه عموم مردم، دولت و روش مناسب و قابل اعتمادی برای سرمایه‌گذاری بوده است و می توان گفت مأمن امن سرمایه‌گذاران در هنگام بحران‌های اقتصادی می باشد. افراد زیادی بر این باورند که طلا و سکه هیچ‌گاه ارزش خود را از دست نمی دهند بنابراین سرمایه‌گذاری در این حوزه همواره می تواند سودده باشد. از جمله مزیت‌های سرمایه‌گذاری در این بازار نبود محدودیت زمانی است درواقع در هر زمان می توان اقدام به خرید یا فروش کرد. اما عیب این بازار ریسک تقریبا زیاد آن است چرا که از دو فاکتور داخلی یعنی نرخ برابری دلار به ریال و فاکتور خارجی قیمت اونس جهانی تاثیرپذیر است.
مزایای سرمایه گذاری در بازار طلا و سکه:
- استهلاک ندارد.
- نقدشوندگی نسبتا خوبی دارد.
- هنگام خرید و فروش، هزینه بنگاهی یا کارگزاری چندانی ندارد (هزینه قابل اغماض است).
معایب سرمایه گذاری در بازار طلا و سکه:
- به نرخ دلار واکنش نشان میدهد.
- به قیمت جهانی طلا واکنش نشان میدهد.
- ریسک تقلب فروشنده در عیار و وزن دارد. (که سکه ریسک کمتری در این بخش دارد)
سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه
سرمایه‌گذاری در بازار سهام یکی دیگر از روشهای سرمایه‌گذاری محسوب می شود. سرمایه‌گذاری در بورس یکی از مرسوم‌ترین روشهای سرمایه‌گذاری در دنیا و یکی از معقولانه ترین روش های سرمایه گذاری در دوران تورم است. شرکتهای معتبر کشور در صنایع مختلف سهام خود را در بورس عرضه می کنند تا افراد مختلف که قصد سرمایه‌گذاری در این حوزه را دارند، سهامدار شرکت‌ها شوند .بورس ایران در سال ۹۸ و پنج ماه ابتدایی سال 99 رکورد‌های بی‌نظیر و بازدهی چشمگیری را در کارنامه خود به ثبت رساند و رشد خوب و بی‌سابقه‌ای داشت. در سال قبل دلایلی چون افزایش نرخ ارز، حمایت های دولت، عرضه اولیه های زیاد، واگذاری و فروش سهام دولتی در بازار، افزایش نرخ تورم و اوضاع بد کسب‌وکار در پی شیوع ویروس کرونا و … موجب هدایت و ورود نقدینگی بالایی به بازار سهام شد. از میانه های تابستان اما روند صعودی بورس تهران تغییر مسیر داد و به سمت سراشیبی رکود حرکت کرد و بسیاری از سرمایه گذاران نا امید از کسب بازدهی های نجومی، پول های خود را از این بازار خارج کردند. اما نکته ای که سهامداران تازه وارد از آن غافل ماندند و یک اصل مهم سرمایه گذاری در بازار سرمایه و بورس محسوب میشود، داشتن علم و اطلاعات کافی از بازار بورس و صنایع و شرکتهای فعال در آن است تا یک شخص بتواند به طور مستقیم در این بازار ورود کند. در غیر این صورت سرمایه گذاری در این بازار نیز همانطور که دیده شد با ریسک بسیار زیادی همراه است و میتواند سرمایه افراد را به خطر بیاندازد. برای این منظور به سهامداران توصیه میشود که به طور غیرمستقیم به سرمایه گذاری در این بازار اقدام کنند.
بنابراین می توان گفت که از مزایای سرمایه گذاری در بازار بورس در زمان تورم
- عدم نیاز به سرمایه زیاد و کلان. افراد می توانند با مبلغ ۵۰۰ هزار تومان فعالیت خود را در این بازار شروع کنند. البته باید توجه داشت که برای خرید عرضه‌های اولیه نقدینگی کمتری مورد نیاز است.
- نقدشوندگی بالا
- امنیت و شفافیت در سرمایه‌گذاری
- حفظ سرمایه در مقابل تورم
- کسب سود به دو طریق افزایش قیمت‌ها و در پی آن کسب سود و سود نقدی تقسیمی بین سهامداران که بعد از برگزاری مجمع به حساب سهامداران واریز می شود
- معافیت مالیاتی
اما اگر بخواهیم از بزرگترین عیب سرمایه گذاری در بازار بورس در زمان تورم صحبت کنیم باید به ریسک زیاد در صورت نزول شدید بازار اشاره کنیم که اخیرا شاهد آن بودیم. بنابراین برای منتفع شدن از این بازار و مصون ماندن از ریسک نوسانات این چنین بازار بورس توصیه میشود که سرمایه گذاری غیرمستقیم را انتخاب کنید و واحد های (یونیت های) صندوق های سرمایه گذاری را خریداری کنید. این کار امکان سرمایه گذاری با نرخی بیشتر از نرخ بهره بانکی و نزدیک به نرخ تورم را به سرمایه گذاران میدهد و علاوه بر آن، افراد از مزایای رشد بازار بورس نیز منتفع میشوند.
سخن آخر
تجربه ثابت کرده است که بازدهی بازار بورس عموما در بلند مدت بیشتر از نرخ تورم بوده است و درواقع یکی از ویژگی‌های مهم بازار بورس حفظ ارزش پول شما در برابر تورم می باشد وحتی بازدهی دارایی شما را از تورم جلو میندارد. بنابراین با در نظر گرفتن معایب و مزایای بازارهای مالی مختلف، می توان گفت سرمایه‌گذاری در بازار بورس با توجه به ویژگی‌هایی که دارد می تواند بهترین سرمایه‌گذاری در زمان تورم باشد زیرا علاوه براینکه پول شما را در برابر تورم بالا حفظ می کند باعث افزایش تورم نشده و برعکس محرک تولید و اشتغال زایی است. و با در نظر گرفتن شرایط حال حاضر بورس صندوق های سرمایه گذاری گزینه های بهتری به نظر میرسند چرا که حداقل نرخ بهره را که بیشتر از نرخ بهره بانکی است را تضمین میکند و در بعضی صندوق ها مانند صندوق های سهامی و مختلط در صورت کسب بازدهی بیشتر، این سود نیز بین سهامداران توزیع خواهد شد.
علت رشد مسکن در اردیبهشت چه بود؟
یک کارشناس بازار مسکن گفت: افزایش شش درصدی ماهیانه قیمت خانه در شرایطی رخ داد که بازارهای طلا، ارز و بورس، رشدی متناسب با تورم نداشتند و به همین خاطر بخشی از سرمایه‌ها به منظور حفظ ارزش پول وارد بازار مسکن شد اما اگر دولت بتواند تحرکی در حوزه ساخت و ساز ایجاد کند قیمت مسکن تا حدودی کنترل میشود.
حسن محتشم در گفت‌وگو با ایسنا اظهار کرد: رونق نسبی بازار مسکن در اردیبهشت ماه، همزمان با تغییر قیمت کالاهای اساسی، افزایش قیمت دیگر کالاها و رشد حدود ۵۰ درصدی دستمزد چندان غیرمنتظره نبود. بعضی کالاها مثل روغن تا ۴۰۰ درصد رشد داشتند و طبیعی است که این مساله به شکل ملموس یا روانی بر بازارها تاثیر می‌گذارد.
وی افزود: وقتی تورم ایجاد میشود همه کالاها از جمله نهاده‌های ساختمانی با تغییر قیمت مواجه میشوند و مسکن نیز از این قاعده مستثنی نیست. حتی آمار گویای آن است که مسکن نسبت به بقیه کالاها از درصد رشد کمتری برخوردار بوده است.
این کارشناس بازار مسکن با بیان اینکه دولت باید جلوی افزایش تورم را بگیرد تصریح کرد: تا زمانی که روال کنونی در اقتصاد ادامه پیدا کند، مسکن نیز روندی رو به بالا خواهد داشت. هرچند معتقدم به دلیل پر شدن ظرفیت بازار مسکن امسال نیز این بازار پایین‌تر از نرخ تورم حرکت میکند.
محتشم با اشاره به انعقاد حدود ۱۰.۵ هزار فقره معامله در شهر تهران در اردیبهشت ۱۴۰۱ خاطرنشان کرد: تقاضای مصرفی به شدت کاهش یافته اما عمده خریدها از نوع سرمایه‌گذاری است. جریان نقدینگی به سمت بازارهای مولد سوق نیافته است. از آن طرف بازار ارز تا حدودی بلاتکلیف است، طلا هم به تبعیت از ارز رشد چندانی نداشته، بورس نیز در حال درجا زدن است. تنها بازاری که باقی می‌ماند مسکن است که در اسفند پارسال و اردیبهشت امسال مقداری سرمایه ها را به سمت حفظ نقدینگی در بازار خود جذب کرد.
وی درخصوص وضعیت نهاده‌های ساختمانی گفت: در سال جاری که زمزمه افزایش ۵۷ درصدی دستمزدها به گوش رسید قیمت مصالح ساختمانی دچار تغییر شد و در هفته‌های اخیر نیز مقداری دیگر افزایش پیدا کرد. این مساله باعث افزایش هزینه‌های ساخت میشود.
عضو هیات مدیره انجمن انبوه سازان استان تهران، رشد نقدینگی را در ایجاد تورم بازارهای غیرمولد، تاثیرگذار دانست و افزود: دولت اگر نتواند هزینه های خود را پوشش دهد مجبور به چاپ پول بدون پشتوانه میشود که عاملی برای ایجاد تورم خواهد بود. این مساله میتواند همه بازارها از جمله مسکن را درگیر کند اما همانطور که گفتم به دلیل نبود ظرفیت، تورم مسکن کمتر از تورم عمومی است.
محتشم با اشاره به رکود بخش ساخت و ساز گفت: سالهای قبل در تهران حدود ۱۵۰ هزار واحد مسکونی احداث می‌شد که در سال گذشته به حدود ۵۰ هزار واحد رسید. البته پروژه نهضت ملی مسکن میتواند مقداری به بخش ساخت و ساز رونق بدهد. اما بعید است که دولت بتواند سالیانه یک میلیون واحد در کل کشور بسازد. اگر تولید مسکن به حدی برسد که جوابگوی تقاضا باشد می‌توان در میان‌مدت به کنترل نسبی قیمت مسکن امیدوار بود.
قیمت هر متر خانه در تهران ۳۶.۳ میلیون تومان
بنابراین گزارش، اردیبهشت ماه سال ۱۴۰۱ متوسط قیمت مسکن شهر تهران ۳۶ میلیون و ۳۵۰ هزار تومان بوده که نسبت به ماه قبل و ماه مشابه سال قبل به ترتیب ۶.۱ و ۲۶.۲ درصد افزایش دارد. بر اساس اعلام بانک مرکزی همچنین تعداد معاملات انجام شده در این ماه حدود ۱۰.۵ هزار فقره بود که نسبت به ماه قبل و ماه مشابه در سال ۱۴۰۰ معادل ۲۰۶.۱ و ۱۶۶.۴ درصد افزایش را نشان میدهد.
دیدگاه شما